20160722-瑞士信贷香港-Asia_Pacific_Chartbook_（June_2016）_11页_1mb

报告摘要

文档总结

核心内容

该文档是一份由Credit Suisse发布的亚洲市场分析报告，涵盖了2016年6月亚太地区（APAC）的市场动态、交易成本、成交量变化、价格波动性及市场流动性等方面的信息。报告主要面向机构投资者，内容不构成投资建议，仅供信息参考。

主要观点

1. 市场成交量

亚太地区（除中国外）每日成交量较前一个月增长3%。
2016年5月是自2013年1月以来成交量第三低的月份。
各国家和地区成交量曲线存在波动性，部分市场如印度、中国、韩国等表现出较大的日内成交量波动。

2. 交易成本

Composite Cost Index：尽管受到英国脱欧公投的影响，6月的综合交易成本指数（Composite Cost Index）仍继续下降，从2016年2月的高点下降了50%。
Impact Costs：在MSCI亚太指数中，交易成本主要基于Credit Suisse的EDGE预交易模型，假设交易量为1% ADV，参与率为10%。

3. 沪港通（HK-Shanghai Stock Connect）

南向流量：6月南向流量持续流入，整体配额使用率从5月的60%上升至6月的80%，接近上限。
北向流量：自去年11月以来，北向流量配额使用率一直保持在40-45%之间。

4. 市场波动性

价格波动性：部分国家如菲律宾、印度、泰国、印度尼西亚、中国、韩国等在6月出现了较大的收盘价波动。
日内波动性：澳大利亚、中国、印度、印尼、日本、韩国、马来西亚、新加坡、台湾、泰国等市场在6月的日内价格波动性有所变化，部分市场表现较为稳定。

5. 市场流动性

成交量曲线：通过10分钟区间分析，各市场成交量曲线存在不同程度的不稳定性，表明市场流动性在不同时间段有所变化。
市场参与度：某些市场如印度和中国在交易日的尾盘时段成交量显著增加。

关键信息

1. 市场趋势

亚太市场在6月整体表现较为稳定，尽管受到英国脱欧公投的影响，但交易成本仍有所下降。
部分市场如印度、中国和韩国的成交量曲线显示较大的波动，可能影响交易策略。

2. 沪港通动态

南向流量持续流入，显示资金对中国市场的兴趣。
北向流量使用率稳定，表明外资对中国市场的参与度较高。

3. 价格波动性

收盘价波动性在多个市场有所上升，尤其是印度、菲律宾、印尼等市场。
中国市场的收盘价波动性较高，部分原因在于交易日尾盘的成交量变化。

4. 成交量分析

除中国外，亚太地区整体成交量有所回升。
不同市场的成交量曲线存在显著差异，反映市场结构和流动性状况的不同。

附注信息

1. 数据来源

报告中的数据和图表来源于Credit Suisse Trading Strategy、Bloomberg和Reuters。
部分市场如印度和中国使用特定的收盘价定义（如印度使用3:00 pm，中国使用2:59 pm至3:00 pm）。

2. 免责声明

本报告由Credit Suisse销售与交易部门人员制作，不构成投资研究，仅供机构投资者参考。
报告内容可能发生变化，且不保证准确性或完整性。
报告不适用于零售客户，仅面向专业客户和合格对手方。

重要联系信息

亚洲：Nitin Batra, +852 2101 7227, nitin.batra@credit-suisse.com
美国：Victor Lin, +1 415 836 7643, victor.lin@credit-suisse.com
Ana Avramovic, +1 212 325 2438, ana.avramovic@credit-suisse.com
欧洲：Mark Buchanan, +44 20 7888 0908, mark.k.buchanan@credit-suisse.com

图表说明

Composite Cost Index：反映市场交易成本的变化趋势。
Daily Turnover：显示各市场每日成交量，部分市场如中国和韩国的成交量较高。
Volume Curve Instability：通过10分钟区间分析成交量的波动性。
Intraday Volatility：衡量市场日内价格波动性。
Bid/Ask Spread：反映市场买卖价差，显示市场流动性状况。

附加信息

报告中包含多个图表，如Average Market Cap、Alternate Trading Venues、Intraday Spread等，用于进一步分析市场结构和流动性。
报告特别指出，部分图表和数据为特定市场（如印度、中国、韩国）定制，以反映其独特的交易规则和市场特性。

总结

该报告为2016年6月亚太市场的全面分析，涵盖成交量、价格波动性、交易成本及流动性等多个维度。报告指出，尽管受到英国脱欧事件的影响，市场整体仍保持稳定，但部分市场如印度、中国、韩国表现出较高的波动性。此外，沪港通的南向流量持续流入，北向流量使用率稳定，显示市场间的资金流动情况。报告强调，其内容仅供机构投资者参考，且不构成投资建议。

展开完整摘要