20160722-浙商证券-浙商晨报_12页_1mb

文档总结

核心内容概览

本报告为2016年7月22日浙商证券发布的行业与个股分析，涵盖通信、半导体、主题投资、传媒及新能源等领域，重点梳理量子通信、光通信、集成电路、北斗导航、VR及电竞等热点主题的投资机会与行业发展趋势。

主要观点与关键信息

1. 量子通信

• 定义与应用：量子通信是一种利用量子纠缠效应进行信息传递的新型通信方式，主要应用于高安全性的保密通信领域，如国防、金融、政务等。
• 技术现状：目前仅能实现窄带通信，尚未进入大规模商用阶段。
• 政策推动：量子通信被列为“十三五”规划重点推进项目，我国首颗量子通信卫星将于8月发射，京沪干线将于9月正式运营。
• 相关公司：科大国盾量子、问天量子、三力士、神州信息、中信国安、浙江东方、中天科技、凯乐科技、华工科技、科华恒盛、宁波建工、银轮股份等。

2. 光通信

• 板块表现：光通信板块在当日表现突出，光迅科技涨停，亨通光电上涨5.9%。
• 增长驱动：光通信行业未来几年预计保持20%以上增长，主要受益于“宽带中国”战略、4G建设后期向光网络建设转移、IDC机房快速扩张、物联网发展及5G前景。
• 推荐公司：光迅科技、亨通光电、烽火通信、永鼎股份、天孚通信。

3. 集成电路

• 行业趋势：国内半导体产线密集投资，带动集成电路设备需求，七星电子作为设备龙头受益。
• 业绩表现：2016年上半年营业收入同比增长56.14%，主要得益于集成电路制造设备销售收入增长。
• 订单与前景：公司获得银川隆基1.6亿单晶炉订单，验证行业启动迹象。
• 未来预期：预计2016-2018年EPS分别为0.31、0.51、0.66，对应PE分别为74、44、34倍。
• 外延收购：公司有望通过并购实现进一步扩张，如收购北方微电子等。

4. 北斗导航

• 公司介绍：振芯科技具备“元器件-终端-系统”全产业链能力，拥有北斗运营资质，被列为国家重点支持基地。
• 产品与技术：产品包括关键元器件、高性能集成电路、导航终端及定位系统，技术在射频、高速信号、接口等方面有所突破。
• 市场现状：目前北斗终端主要面向特种行业，民用市场仍以“GPS+北斗”双模为主，精度和成本仍需提升。
• 新产品拓展：公司正在推广授时类同步时钟产品，计划在通信、金融、铁路、电力等领域应用。
• 子公司情况：国星通信是其子公司，主要依赖进口元器件；新橙北斗智联有限公司专注于大众市场与互联网融合。

5. 博瑞传播（传媒）

• 业务布局：公司深耕数字娱乐和产业金融，重点发展游戏板块，以IP为核心。
• 新业务进展：
  • 新款手游将在下半年上线，包括《伏魔咒》等，由网易代理发行。
  • 教育领域已取得初步成果，树德博瑞实验学校年利润约3000万元。
  • 布局VR与电子竞技，已与韩国、上海七煌科技达成合作意向。
• 政策支持：作为四川唯一传媒国企，实际控制人将变更为成都传媒集团，有望获得资源倾斜。

个股推荐与行业评级

推荐个股

• 福能股份：国企改革标的，引入三峡战投，切入新能源发电及全产业链，未来三年有望增长200%。
• 步步高：跨境电商与供应链金融双轮驱动，目标市值500亿，收购南城百货，打造湘桂零售龙头。
• 永利带业：国内轻型输送带龙头，盈利能力提升，拟收购英东模塑，拓展智能仓储及物流自动化。
• 网宿科技：中国最大CDN服务商，未来三年预计保持50%年增速，有融资需求。

行业投资评级

• 看好：行业指数相对于沪深300指数增长10%以上。
• 中性：行业指数增长在-10%～+10%之间。
• 看淡：行业指数增长低于-10%。

精选新闻与公告

• 九洲电气：自主研发充电桩获国家检测机构认证，新能源业务发展基础夯实。
• 新联电子：拟转让子公司股权，布局智慧能源与电能服务。
• 湘电股份：增发获准。
• 猛狮科技：调整定增预案，募集资金上限由15亿降至13亿。
• 广电电气：获得政府补贴资金251.42万元，用于智能电网推广。

风险提示

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