20250909-东兴证券-东兴晨报_8页_543kb

1. 制造业保持稳步发展，增值税收入增速加快0.9个百分点。装备制造业、数字产品制造业销售收入同比分别增长7.4%和9.6%。高端化、数字化稳步推进。

2. “人工智能＋”专项行动深入推进，高技术产业销售收入同比增长14.5%，大模型企业技术突破推动AI技术在制造企业深度应用。

3. 服务消费持续释放潜力，暑期旅游和休闲运动带动服务消费，旅行社服务、休闲观光活动等销售收入均保持两位数增长，餐饮配送、民宿等配套服务业也随之增长。

4. 工信部表示，“十五五”期间将继续布局重大技术装备攻关，推动高端化、智能化、绿色化、国际化发展。

5. 央行与瑞士、匈牙利等国签署双边本币互换协议，深化国际金融合作。

6. 中国汽车市场8月零售199.5万辆，同比增长4.6%。新能源汽车增速放缓，从8月开始呈个位数增长。

7. 香港特别行政区政府推动银发经济，推出多项政策促进银发族就业，包括培训课程、再就业津贴试行计划，以及鼓励雇主聘用中高龄人士。

8. IDC报告显示，2025年全球腕戴设备市场出货量同比增长12.3%，中国市场增速领跑全球。

9. 美国纳斯达克正申请在股票市场推动代币化证券交易。

10. 法国总理贝鲁政府在国民议会信任投票中未获通过，将递交辞呈，政府面临财政压力。

11. 拜耳在中国成立创投联盟，链接国际风险投资机构，促进生物医药创新。

12. 鹈鹕精密宣布，新征关税影响较小，集团大部分客户仍在承担关税。

13. 四环医药集团子公司开发的GLP-1R/GCGR双靶点激动剂注射液临床试验获默示许可。

14. 泡泡玛特在闲鱼平台订单量激增，本土IP主导市场。

15. 字节跳动推出新一代图像创作模型Seedream4.0，支持多种创作功能。

各板块重点公司及业绩预告：

• 江丰电子：2025年上半年营收同比增长28.71%，净利润增长3.60%。在半导体领域持续发展，预计未来几年业绩稳步提升。主营超高纯靶材，正扩建境外产能。

• 五粮液：2025年上半年营收同比增长4.19%，净利润增长2.28%。渠道改革，推动团购发展战略。当前估值对应PE14.12倍，目标价148.5元。

综上，报告涵盖了中国制造业的恢复、人工智能与高技术产业发展、消费市场的变化、财政金融政策、香港老龄政策、国际市场动态、医药创新、潮玩经济以及重点公司的业绩和战略布局。同时也提示了市场环境的不确定性和潜在风险。