20220705-国海证券-农林牧渔行业周报_猪鸡共振_养殖腾飞_21页_2mb

农林牧渔行业周报总结

核心内容

本报告为2022年7月5日发布的农林牧渔行业周报，主要分析了生猪、家禽、动保、种植及饲料等子行业的情况，并给出了投资建议。整体行业评级为“推荐”，认为当前市场具备良好的投资机会。

主要观点

生猪

• 行业现状：猪价从4月份超预期上涨，能繁母猪去化受阻，生猪板块进入猪价主升行情阶段。
• 价格表现：6月份猪价上涨4.5元/公斤（涨幅28.3%），表明猪周期明显反转。
• 投资建议：当前生猪板块估值修复行情极具吸引力，推荐二线猪企巨星农牧、唐人神、傲农生物、天康生物、新希望等，其次推荐一线猪企温氏股份、牧原股份，建议关注金新农。

家禽

• 黄鸡基本面：黄鸡价格自4月份低点反弹，6月份震荡消化积压活禽，供给收缩已现，行业或将迎来价格上行趋势。
• 行业属性：黄鸡具有非标品性、鲜销属性和持续性强的三重属性，使得其价格弹性较大。
• 投资建议：持续看好黄鸡板块，重点推荐立华股份、温氏股份、湘佳股份。

动保

• 行业现状：动保板块整体估值跌至历史低位，但非瘟疫苗研发进展积极，有望带来业绩修复。
• 市场趋势：随着生猪板块利润恢复，动保行业景气度将逐步回升。
• 投资建议：重点推荐低估值、高成长标的瑞普生物、科前生物，其次关注普莱柯、天康生物、中牧股份等。

种植

• 玉米价格：2022年7月3日全国玉米平均收购价为2902元/吨，价格持续上涨。
• 政策影响：发改委强调将有限水土资源优先用于口粮生产，巩固玉米生产能力。
• 投资建议：推荐隆平高科、登海种业、苏垦农发、荃银高科等转基因玉米种子布局早的公司。

饲料

• 行业数据：2022年5月饲料总产量同比下降11.5%，但水产饲料、反刍饲料销量有望保持较高增速。
• 投资建议：推荐海大集团，关注禾丰牧业。

宠物

• 市场趋势：国内宠物行业仍处于快速发展阶段，宠物食品和医疗为消费主线。
• 消费结构：宠物食品消费占比最高，宠物诊疗增速最快，未来医疗市场空间巨大。
• 投资建议：推荐中宠股份、佩蒂股份，关注瑞普生物。

关键信息

• 行业评级：推荐
• 核心逻辑：生猪和黄鸡板块迎来反转，动保板块估值修复，种植和饲料受益于价格上涨及政策支持，宠物行业消费和成长属性显著。

重点关注公司及盈利预测

风险提示

• 公司业绩不及预期
• 市场行情大幅波动
• 养殖行业疫病风险
• 政策不确定性
• 价格波动
• 极端天气影响

行业数据与价格指数

肉类价格

• 生猪价格：16.32元/千克，环比上涨4.68%，同比上涨28.20%
• 仔猪价格：43.38元/千克，环比上涨28.31%，同比下跌18.55%
• 猪肉价格：22.29元/千克，环比上涨0.68%，同比上涨2.72%
• 白羽肉鸡：9.58元/千克，环比上涨1.05%，同比上涨20.20%
• 肉鸡苗：1.53元/羽，环比下跌42.26%，同比上涨41.67%

大宗农副产品价格

• 农副产品批发价格总指数：115.85，环比下降1.36%，同比上涨6.27%
• 菜篮子批发价格指数：115.67，环比下降1.58%，同比上涨5.72%
• 寿光蔬菜价格指数：115.24，环比上涨32.29%，同比上涨19.57%
• DCE玉米：2704元/吨，环比下降5.95%，同比上涨3.48%
• CZCE强麦小麦：0元/吨，环比无变化，同比下跌100.00%
• DCE大豆：5930元/吨，环比下降5.54%，同比上涨6.64%
• CZCE白糖：5805元/吨，环比下降4.49%，同比上涨3.57%
• CZCE棉花：17315元/吨，环比下降15.29%，同比上涨7.81%

行业评级及理由

• 行业前景：整体行业基本面良好，具备增长潜力。
• 投资逻辑：猪价主升、黄鸡基本面改善、动保板块估值修复、种植和饲料受益于价格上涨及政策支持，宠物行业消费和成长属性显著。
• 评级依据：行业指数领先沪深300指数，推荐。

总结

本报告全面分析了农林牧渔行业多个子领域的表现及投资机会，指出当前行业正处于上升阶段，具备较强的估值修复潜力。重点推荐生猪、黄鸡、动保、种业及宠物板块，认为其未来增长空间较大，值得投资者关注。