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报告摘要

凯富善集团控股有限公司（Hyfusin Group Holdings Limited）总结

核心内容

凯富善集团控股有限公司（Hyfusin Group Holdings Limited）是一家总部位于香港并在越南经营的蜡烛产品制造及销售公司。其主要产品包括日用蜡烛、香薰蜡烛、装饰蜡烛以及香薰扩散器等。公司主要面向美国和英国的百货商店运营商及采购代理商，如HobbyLobby、Meller Design、Sainsbury's、Target、Waitrose及Williams Sonoma等。

根据弗若斯特沙利文报告，凯富善集团在越南蜡烛制造商中，按2017年的蜡烛产品出口值、收入及生产能力分别排名第三、第四及第四，显示出其在越南市场的领先地位。

主要观点

行业地位：凯富善集团是越南领先的蜡烛制造商，具备专业的产品知识、技术及质量控制体系。
客户结构：公司业务高度依赖五大主要客户，其中大部分位于美国和英国，因此市场集中度较高。
运营风险：若主要客户终止合作或减少订单，将对公司财务状况造成重大影响。此外，美国和英国市场的经济及社会环境变化可能影响产品需求。原材料价格波动或供应不稳定也会对运营及盈利能力带来不利影响。
资金用途：公司计划将募集资金主要用于购置新物业及设备、偿还部分银行贷款、升级现有生产设备、补充营运资金及安装企业资源计划（ERP）系统。

关键信息

财务摘要（截至12月31日止年度）

项目	2015年（千港元）	2016年（千港元）	2017年（千港元）
收入	146,006	158,434	162,525
毛利	41,123	43,760	41,123
除税前溢利/(亏损)	14,200	11,112	(8,986)
年/期内溢利/(亏损)	11,032	8,773	(11,057)
市盈率（倍）	27.9 – 35.9	35.1 – 45.1	-