20260111-创元期货-黄金周报_短期关注全球地缘动荡_12页_927kb

黄金周报总结 - 2026年1月11日

核心内容

本周黄金价格整体呈现上涨趋势，全球地缘政治动荡和美国国内局势成为主要推动力。此外，中国央行持续购金也对市场形成支撑。尽管受到彭博商品指数调权的影响，黄金在1月7日和8日出现回调，但预计短期影响将逐渐消退。

周度黄金走势

• 沪金主连：上涨30.98元/克，周度涨幅3.17%
• 上海Au（T+D）：上涨31.13元/克，周度涨幅3.19%
• COMEX黄金主连：上涨176.5美元/盎司，周度涨幅4.07%
• 伦敦现货黄金：上涨177.44美元/盎司，周度涨幅4.1%

黄金持仓与库存变化

• SPDR持仓：周度减少0.57吨
• COMEX期货库存：周度减少2.83吨
• 上海期货库存：周度减少0.05吨
• 12月LBMA库存：增加199.60吨
• 中国黄金ETF持仓：周度增加5.63吨
• 上海黄金期货持仓量：周度增加4161手
• 上海黄金交易所黄金持仓：周度减少245672手
• 内盘现货黄金溢价：当前为-5.67元/克

地缘政治与市场影响

地缘政治紧张局势

• 委内瑞拉：1月3日，美军逮捕马杜罗引发南美局势紧张
• 中东：美国持续施压伊朗，伊朗与美以关系紧张，伊朗表示可能反击
• 美国国内：政治局势动荡，特朗普表示要占领格林兰岛
• 俄乌冲突：局势持续扩大，进一步推升地缘风险

美联储与降息预期

• 美联储下一任主席人选由特朗普主导，预计2026年将继续降息
• 米兰表示预期2026年降息150个基点，利率仍大幅高于中性水平
• 其他官员对降息持谨慎态度，但整体市场对降息预期增强

其他宏观资产走势

• 道琼斯指数：上涨1121.68，涨幅2.32%
• 纳斯达克指数：上涨435.72，涨幅1.88%
• 标准普尔指数：上涨107.81，涨幅1.57%
• 伦敦金融时报指数：上涨173.46，涨幅1.74%
• 法国CAC40指数：上涨166.88，涨幅2.04%
• 德国DAX指数：上涨722.3，涨幅2.94%
• 上证指数：上涨151.59，涨幅3.82%
• 深证成指：上涨595.13，涨幅4.4%
• 恒生指数：下跌106.68，跌幅0.41%
• 日经225指数：上涨1600.41，涨幅3.18%
• 10年期美债收益率：下跌0.01%至4.18%
• 1年期美债收益率：上涨0.05%至3.52%
• WTI原油：下跌0.19美元/桶至57.76美元/桶
• 布伦特原油：上涨0.66美元/桶至61.99美元/桶
• 美元指数：上涨0.6786至99.1382
• 比特币：下跌6423元/个，跌幅1.01%

未来展望

短期来看，地缘政治持续紧张和美联储降息预期增强，黄金价格有望突破前高。中长期维持年报观点，继续看好黄金表现。

关键信息

• 地缘政治风险：南美、中东、美州及俄乌局势持续紧张，推升黄金需求
• 美联储政策：下一任主席人选可能影响降息节奏，预计2026年继续降息
• 中国央行购金：12月继续购入黄金，为连续14个月购金
• 黄金市场情绪：短期受彭博调权影响出现回调，但影响将逐渐消退

创元研究团队介绍

• 宏观金融组：

  • 刘钇含：股指期货研究员，专注宏观基本面分析
  • 金芸立：国债期货研究员，擅长宏观与利率债研究
  • 何焱：贵金属期货研究员，专注贵金属大势逻辑判断
  • 崔宇昂：专注集运上下游产业链基本面分析

• 有色金属组：

  • 夏鹏：有三年产业龙头企业现货背景，擅长基本面与买方逻辑分析
  • 田向东：专注铜基本面深度分析
  • 李玉芬：致力于铝、氧化铝、锡品种上下游分析
  • 吴开来：专注铅锌产业链基本面分析
  • 余烁：专注于锂资源和新能源产业链基本面研究

• 黑色建材组：

  • 陶锐：黑色建材组组长，专注黑色产业链研究
  • 韩涵：专注纯碱玻璃上下游分析
  • 安帅澎：专注钢材上下游产业链基本面研究

• 能源化工组：

  • 赵高：能源化工组组长，专注原油期货研究
  • 白虎：擅长能源化工品基本面分析与套利策略
  • 常城：专注PX-PTA产业链基本面研究
  • 杨依纯：深耕硅铁锰硅及氯碱产业链分析
  • 母贵煜：专注甲醇、尿素上下游基本面研究

• 农副产品组：

  • 张琳静：专注油脂产业链上下游分析
  • 陈仁涛：专注玉米、生猪产业链基本面研究
  • 赵玉：专注大豆产业链基本面研究
  • 张英鸿：专注原木和纸浆产业链基本面研究

免责声明

本报告仅供创元期货股份有限公司客户使用，基于公开信息，不保证其准确性和完整性。报告内容不构成投资建议，使用不当所导致的损失由用户自行承担。