> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黄金与白银市场分析总结 ## 核心内容 本报告由格林大华期货研究院研究员刘洋（从业资格：F3063825，交易咨询资格：Z0016580）撰写，主要分析了近期黄金与白银市场的走势及影响因素。报告指出，黄金与白银价格在近期呈现震荡态势，受到多种因素的共同影响，包括地缘政治、央行购金行为以及市场资金流动情况。 ## 主要观点 ### 1. 市场行情 - **COMEX黄金**：上涨0.04%，报4696.00美元/盎司。 - **COMEX白银**：上涨2.09%，报78.92美元/盎司。 - **沪金主力合约**：上涨0.12%，报1036.58元/克。 - **沪银主力合约**：上涨2.49%，报19707元/千克。 ### 2. 央行购金动态 - **中国央行**：4月末黄金储备报7464万盎司，环比增加26万盎司，为连续第18个月增持黄金，增持力度加大。 - **波兰央行**：目前持有595吨黄金储备，计划增至700吨。 ### 3. 全球黄金ETF资金流动 - **全球实物黄金ETF**：4月录得66亿美元资金流入，推动资产管理规模升至6150亿美元，环比增长1%。 - **欧洲地区**：4月资金流入37亿美元，年初至今资金流向由负转正。 - **亚洲地区**：连续第八个月流入资金，4月新增18亿美元，年初至今流入规模有望挑战去年的历史纪录。 - **印度与日本**：分别录得2.97亿美元和2.46亿美元净流入。 ### 4. 地缘政治影响 - **美伊局势**：伊朗称美军袭击油轮并空袭沿海地区，击落“敌对飞行器”，并对三艘美军驱逐舰进行打击。美军则称在穿越霍尔木兹海峡时遭袭，并对伊朗港口实施打击。 - **市场反应**：美伊局势波动引发市场担忧，但周四盘中布油和美油出现深V型反转，收盘反涨。COMEX黄金和白银则冲高回落，显示市场情绪波动较大。 ### 5. 美联储政策预期 - **利率预期**：根据CME“美联储观察”，美联储到6月维持利率不变的概率为96.4%，累计降息25个基点的概率为3.6%；到7月维持利率不变的概率为90.2%，累计降息25个基点的概率为9.5%，累计降息50个基点的概率为0.2%。 ## 关键信息 - 黄金与白银价格在近期震荡中表现相对稳定，黄金小幅上涨，白银涨幅较大。 - 央行持续增持黄金，尤其是中国和波兰，对金价形成支撑。 - 全球黄金ETF资金流入显著，尤其是欧洲和亚洲地区，显示市场对黄金的避险需求上升。 - 美伊局势紧张，导致市场短期不确定性增加，影响金银走势。 - 美联储降息预期虽存在，但目前维持利率不变的可能性较大，对市场影响尚不明确。 ## 交易策略 - 受地缘政治影响，市场短期不确定性较大，投资者应控制仓位，防范风险。 - 重点关注美伊局势的演变及霍尔木兹海峡的通航情况，这些因素可能对金银价格产生重大影响。 ## 重要事项声明 - 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完备性作任何保证。 - 报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。 - 投资者据此作出的投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因此产生的任何损失。 - 本报告版权为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制或发布。如需引用、转载或刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。