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A股先抑后扬 关注两会后交易机会

核心内容概述

本报告为中原期货发布的股指期权周报，分析了2025年3月10日沪深300、中证1000和上证50股指期权的市场表现与策略建议，旨在为投资者提供交易参考。

主要观点与关键信息

1. 沪深300股指期权 (IO)

• 指数表现：沪深300指数本周先抑后扬，周线收阳，指标转为灰色；日线受850日均线压制，日三彩K线指标维持灰色。
• 期权数据：
  • 当月期权T型报价显示，IF期货当月合约转为贴水标的，次月合约贴水当月合约基差平稳。
  • 期权10成交量萎缩，持仓量回升；期权成交量PCR下降，持仓量PCR上升；隐含波动率下降。
  • 看涨、看跌期权最大持仓量行权价差没有变化，期权最痛点为3900。
• 策略建议：
  • 趋势策略：等待回调后的做多机会。
  • 波动率策略：买入宽跨式做多波动率。

2. 中证1000股指期权 (MO)

• 指数表现：中证1000指数再创年内新高，周线站上250周均线，周三彩K线指标维持红色；日线维持红色。
• 期权数据：
  • 当月期权T型报价显示，IM当月合约贴水，次月合约贴水当月合约基差缩小。
  • 期权MO成交量放大，持仓量回升；期权成交量PCR下降，持仓量PCR上升；隐含波动率先降后升。
  • 看涨、看跌期权最大持仓量行权价格分别为6600和6000，期权最痛点为6300。
• 策略建议：
  • 趋势策略：关注指数上涨趋势。
  • 波动率策略：买入宽跨式做多波动率。

3. 上证50股指期权 (HO)

• 指数表现：上证50指数站上850日均线，周线收阳，周三彩K线指标转为灰色；日线维持红色。
• 期权数据：
  • 当月期权T型报价显示，IH当月合约转为贴水，次月合约升水当月合约基差缩小。
  • 期权HO成交量放大，持仓量减少；期权成交量PCR下降，持仓量PCR上升；隐含波动率下降。
  • 看涨、看跌期权最大持仓量行权价格分别为2700和2600，期权最痛点为2650。
• 策略建议：
  • 趋势策略：关注指数上涨趋势。
  • 波动率策略：买入宽跨式做多波动率。

结构总结

1. 沪深300股指期权 (IO)

• 趋势策略：等待回调后的做多机会。
• 波动率策略：买入宽跨式做多波动率。
• 市场动态：
  • 沪深300指数周线收阳，日线受850日均线压制。
  • 期权成交量萎缩，持仓量回升。
  • 隐含波动率下降，看涨、看跌期权最大持仓量行权价差平稳。
  • 期权最痛点为3900。

2. 中证1000股指期权 (MO)

• 趋势策略：关注指数上涨趋势。
• 波动率策略：买入宽跨式做多波动率。
• 市场动态：
  • 中证1000指数周线站上250周均线，日线再创年内新高。
  • 期权成交量放大，持仓量回升。
  • 隐含波动率先降后升，看涨、看跌期权最大持仓量行权价差平稳。
  • 期权最痛点为6300。

3. 上证50股指期权 (HO)

• 趋势策略：关注指数上涨趋势。
• 波动率策略：买入宽跨式做多波动率。
• 市场动态：
  • 上证50指数站上850日均线，周线收阳。
  • 期权成交量放大，持仓量减少。
  • 隐含波动率下降，看涨、看跌期权最大持仓量行权价格区间平稳。
  • 期权最痛点为2650。

总体策略建议

• 三只股指期权均建议在回调后关注做多机会。
• 建议买入宽跨式策略以做多波动率。
• 市场整体呈现先抑后扬的走势，投资者应关注两会后市场动向。

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