20251205-华泰期货-新能源及有色金属日报_产量与库存增加_多晶硅基本面仍较差_7页_1mb

工业硅市场总结

• 价格：2025-12-04工业硅期货主力合约2601震荡运行，收盘价8910元/吨，环比下跌0.5%。现货价格基本稳定，各区域如华东、新疆等报价持平。
• 供应：供应端无大幅变化，SMM数据显示产量稳定，但库存增至55.8万吨，环比增0.8万吨。
• 需求：有机硅DMC价格上移450元/吨，达13500-13800元/吨。策略建议短期区间操作，关注西南减产可能带来的供需改善。
• 风险：潜在风险包括西北复产、多晶硅企业开工变化、政策退出等，可能影响价格波动。

多晶硅市场总结

• 价格：2025-12-04多晶硅期货主力合约2601震荡收盘56915元/吨，环比下跌0.05%。现货价格走弱，N型料环比降0.05元/千克。
• 供应：产量环比增7.5%至25800吨，库存环比增3.38%，硅片库存环比微降。11月产量预计增加，但西南减产预期将缓解部分压力。
• 需求：消费端一般，硅片产量环比微降。策略建议短期区间操作在5.0-5.7万元/吨，关注政策风险。
• 风险：行业自律、期货上市影响及资金情绪是主要扰动因素。