20250816-广发期货-多晶硅周报_仓单持续增加_多晶硅高位回落_23页_2mb

多晶硅周报总结

核心观点

报告分析2025年8月多晶硅市场，强调供应过剩压力，价格高位震荡，需求恢复缓慢。主要关注产量、需求、价格和库存变化。

供应情况

• 8月国内多晶硅预计产量12.5万吨，供应增加主要来自企业复产和产能释放；
• 9月若限产实现，产量或降至12万吨，缓解累库压力，预期供需平衡可能改善。

需求情况

• 组件需求总体疲软，一线企业组件价格回涨至区间下沿，但三线仍低价；
• 分布式需求略好，海外国终端遏制力度上升，出口继续下滑；
• 光伏装机量下降，7月衰减显著，终端接受涨幅困难。

价格走势

• 多晶硅现货价格集中在4.7-6万元/吨区间，高位波动；
• 期货市场回归震荡，技术面收敛三角形或上破，建议逢低试多；
• 波动率低时可买入看跌期权试空，区间下限上移。

库存与仓单

• 当周多晶硅库存在21.3万吨，周环比去库3.6万吨；
• 广期所仓单增加至6880手，折20400吨，预计仓单持续积累。

其他分析

• 颗粒硅渗透率提升，2025年底或超30%；
• 出口数据呈减势，硅片和电池片生产缓慢增加；
• 进出口数据整体降，光伏玻璃月产量波动。

免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，风险自担。