20170523-爱建证券-通信行业周报_中电信建成全球首个NB网络_5G进入第二阶段_14页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

本报告是爱建证券有限责任公司研究所发布的通信行业周报，发布日期为2017年5月23日。报告主要分析了通信行业上周的表现、行业热点、投资建议及重要公司公告，并展望了未来的发展趋势。

行业表现

• 上周行情回顾：通信行业上涨2.12%，跑赢沪深300指数（0.55%）1.57个百分点，涨幅排名倒数第10位。
• 行业估值：通信行业平均PE为63.29倍，主要受中兴通讯和中国联通影响，整体PE偏大。
• PB数据：最新PB为3.23倍。

行业热点

NB-IoT网络建设

• 中国电信：建成全球首个NB-IoT商用网络，覆盖最广，具备信号穿透能力，预计2018年用户规模过亿。
• 华为：NB-IoT芯片Boudica120于4月份开始规模发货，月发货能力超百万片。
• 高通：计划推出单模NB-IoT芯片，满足中国市场需求。
• NB-IoT发展趋势：预计下半年进入规模商用部署阶段，带动终端采购需求增长。

5G发展

• 5G进入第二阶段，运营商将加快传输及承载网建设。
• 重点推荐光通信及云计算基础设施子行业，认为其具备确定性增长机会。

投资建议

推荐公司

• 高新兴：受益于物联网终端及数据运营平台，重点推荐。
• 宜通世纪：中标广东省移动通信设备安装工程，重点推荐。
• 海格通信：受益于北斗导航及军民融合，重点推荐。
• 亨通光电：中标巴西OI光纤采购项目，重点推荐。
• 中天科技：光通信设备制造商，值得关注。
• 光迅科技：受益于100G新品发布，重点关注。

投资逻辑

• 光通信板块：运营商加大4G和固网宽带投入，带动光纤、光器件及系统设备采购需求增长；政府政策推动光纤覆盖；云计算和大数据带动数据中心建设。
• 云计算&大数据板块：IDC市场年复合增长率达38.60%，预计未来三年增速稳定在30%以上，云服务商对基础设施需求持续增长。
• 北斗卫星通信板块：北斗终端芯片性能与国外产品相当，民用市场即将爆发，重点推荐海格通信、振芯科技。
• 国企混改：通信行业是国企改革重点，关注大唐电信、特发信息等。

重要公司公告

• 鹏博士：控股股东计划增持公司股票，金额不低于2亿元。
• 亨通光电：子公司中标巴西OI光纤采购项目，金额约3800万元；下属公司中标国家电网输电线路材料导地线项目。
• 宜通世纪：中标广东省移动通信设备安装工程，中标金额10403.89万元。
• 华星创业：拟通过发行股份及支付现金购买互联港湾49%股权。
• 高升控股：收购创新云海90%股权，支付总价款6750万元。
• 网宿科技：收购俄罗斯CDN-VIDEOLLC 70%股权，支付约5417.67万元。

行业重要新闻

行业监管

• 工信部与国资委联合发布提速降费专项行动意见，鼓励电信基础设施投入和宽带应用融合创新。
• 2017年度电信普遍服务试点名单公布，共140个地市入选。

电信服务

• 中国电信启动IP RAN设备集采，采购约1700台IP RAN设备和120台RANER设备。
• 中国电信公布10G、40G DWDM/OTN设备集采来源，主要供应商为华为、中兴、烽火通信和上海贝尔。
• 中国移动公布PTN设备采购中标结果，中兴通讯中标份额不低于70%。

设备&终端

• 中兴通讯：与巴基斯坦国家电视台签约，推动“一带一路”建设。
• 华为：与MTN、高通合作开通非洲首个LAA商用网络。
• 亨通光电：中标巴西电信OI光纤采购项目，推动“一带一路”布局。

云计算&大数据

• 联通沃云：与阿里云合作推出混合云解决方案，试点城市包括杭州、上海、深圳。
• 阿里云：2017财年营收达66.63亿元，同比增长121%。

综合

• 量子计算机：中国自研量子计算机诞生，运算速度远超经典计算机。
• FTTP用户数：亚太地区FTTP用户数全球第一，达3.28亿。
• 共享单车：ofo进入第100座城市，成为全球覆盖最多的城市共享单车平台。

风险提示

1. 政策实施不及预期
2. 系统性风险
3. 运营商资本支出不及预期

总结

本报告指出，通信行业在NB-IoT和5G建设方面取得重要进展，尤其是中国电信建成全球首个NB-IoT网络，为行业带来新的增长点。光通信和云计算板块因政策和市场需求双重驱动，表现突出。同时，国企混改为通信行业带来新的投资机会。报告重点推荐高新兴、宜通世纪、海格通信、亨通光电、中天科技和光迅科技等公司，建议投资者关注物联网、光通信及云计算等领域的投资机会。