互联网传媒行业专题研究：春节游戏效应=社交化+碎片化，各路游戏如何争春？-20180223-天风证券-19页-1mb

互联网传媒：春节游戏效应分析总结

核心内容

2018年春节游戏市场呈现出显著的“社交化+碎片化”趋势，游戏用户行为与春节传统习俗紧密相关。社交化游戏在春节前一周达到关注度峰值，而重度游戏则在春节期间热度下降。总体来看，具备社交属性和碎片化特征的游戏在春节期间表现更为突出，为游戏公司带来了更多的用户互动和收入机会。

主要观点

1. 社交化游戏关注度出现春节峰值，棋牌类游戏厂商受益

• 社交化游戏在春节前一周达到搜索高峰，如《欢乐斗地主》和《欢乐麻将》。
• 腾讯凭借其强大的社交属性，在棋牌游戏领域保持绝对领先地位。
• 社交化游戏用户画像显示，30岁以上群体占比均超过20%，表明中老年用户在春节期间游戏参与度显著提升。
• 顺网科技因其持有浮云网络（《捕鱼达人》等游戏）及广告业务，有望受益于春节期间的游戏导流需求。

2. 重度游戏关注度春节回落明显，《王者荣耀》通过社交化玩法迭代及应节性营销霸榜

• 重度游戏在春节前出现短期峰值，但春节期间热度明显回落。
• 《王者荣耀》通过“五军对决”等社交化玩法和应节性营销，保持iOS畅销榜榜首。
• 重度游戏用户年龄分布较年轻，30岁以上群体占比不足15%。
• 《王者荣耀》在春节期间仍保持高搜索指数（约35万），其社交属性和玩法迭代是其持续领先的主因。

3. 春节免费榜从“休闲游戏”向“重度游戏社交化”过渡，吃鸡王者飞车排名前五

• 2016-2017年春节免费榜以休闲类游戏为主，2018年则向重度游戏社交化过渡。
• 《王者荣耀》和《QQ飞车》在春节期间持续霸榜，其中《王者荣耀》保持畅销榜第一。
• 吃鸡类游戏因营销及社交化玩法成为焦点，腾讯两款吃鸡游戏占据iOS免费榜前二。
• 《QQ飞车》凭借碎片化、竞速社交性及休闲玩法迭代，成功占据iOS畅销榜TOP2。

4. 社交化、碎片化定位契合，微信小游戏“跳”出新峰值，关注H5游戏提前布局公司

• 微信小游戏因“社交化+碎片化”特性，在春节期间同时在线人数达到2800万人/小时。
• 《跳一跳》带动微信小程序DAU迅速增长，从5355增至23104，增幅达331.4%。
• 提前布局H5游戏的公司，如三七互娱和盛大游戏，有望在春节期间受益。
• 腾讯生态内的游戏公司，如掌趣科技、游族网络等，因拥有优质游戏产品和IP资源而受益。

5. 春节信息流动性及口碑传播力强，高质量游戏有望借助春节效应腾飞

• 春节期间信息流动性高，口碑传播力强，有助于高质量游戏实现快速增长。
• 腾讯、网易占据iOS畅销榜前五，其中《王者荣耀》、《QQ飞车》及《奇迹：觉醒》表现突出。
• 游族网络的《天使纪元》因上线时间及游戏质量，排名显著提升。
• 三七互娱、掌趣科技、宝通科技等公司旗下游戏在不同市场表现良好，海外游戏也受益于春节效应。

关键信息

• 社交化游戏：在春节期间关注度达到峰值，尤其受到30岁以上用户欢迎。
• 重度游戏：春节期间关注度回落，但通过社交化玩法和营销仍能保持领先。
• 吃鸡游戏：因碎片化玩法和应节性营销，成为春节期间的热点。
• 微信小游戏：因社交化和碎片化定位，春节期间表现强劲，带动小程序流量增长。
• H5游戏：提前布局H5游戏的公司如三七互娱、盛大游戏等在春节期间表现良好。
• 投资建议：推荐关注腾讯、顺网科技、游族网络、世纪华通、掌趣科技、三七互娱及迅游科技等公司。
• 风险提示：包括政策监管风险、游戏上线表现不达预期及市场竞争加剧等。

投资建议

• 腾讯：旗下《王者荣耀》、吃鸡游戏及欢乐系列均领跑市场。
• 顺网科技：受益于春节游戏推广及棋牌游戏效应。
• 游族网络：《天使纪元》等游戏排名及收入提升明显，H5游戏布局有优势。
• 世纪华通：旗下FunPlus点点互动是全球领先的休闲游戏公司，围绕腾讯生态布局。
• 掌趣科技：《奇迹：觉醒》及《大掌门2》表现突出。
• 三七互娱：H5游戏《大天使之剑H5》实现亿级流水，流量运营能力强劲。
• 迅游科技：受益于吃鸡游戏及腾讯战略入股速宝。

风险提示

• 政策监管风险：游戏行业政策趋严可能影响市场表现。
• 游戏表现不达预期：游戏上线后可能未达到预期效果。
• 市场竞争加剧：行业竞争愈发激烈，可能影响公司市场份额。

图表目录

• 图1：欢乐斗地主2015-2018百度指数
• 图2：欢乐麻将2015-2018百度指数
• 图3：代表斗地主类游戏近30日iOS免费榜排名变化
• 图4：代表麻将类游戏近30日iOS免费榜排名变化
• 图5：欢乐斗地主、欢乐麻将搜索年龄层分布
• 图6：王者荣耀2016-2018百度指数
• 图7：梦幻西游2016-2018百度指数
• 图8：王者荣耀、梦幻西游搜索年龄层分布
• 图9：王者荣耀近30日iOS游戏畅销榜排名变动
• 图10：王者荣耀“五军对决”游戏界面
• 图11-14：王者荣耀“五军对决”玩法介绍
• 图15：王者荣耀“有团有聚有王者”广告
• 图16：2016-2018年初一游戏类iOS免费榜排名
• 图17：2月22日最新游戏类iOS免费榜排名
• 图18：《绝地求生：刺激战场》与《红海行动》合作
• 图19：《绝地求生：刺激战场》“10分钟速决战”模式界面
• 图20：《荒野行动》春节大作战画面
• 图21：《QQ飞车》上线以来畅销榜排名变动
• 图22-23：《QQ飞车》游戏画面及休闲区
• 图24：春节期间微信小游戏TOP5
• 图25：跳一跳2018年2月百度指数
• 图26：跳一跳近90日微信指数
• 图27：微信小程序日活跃用户数
• 图28：2016-2018年初一游戏类iOS畅销榜排名
• 图29：《王者荣耀》上线以来iOS畅销榜排名

表格目录

• 表1：首批微信小游戏情况
• 表2：2018春节前后上市公司重点游戏iOS畅销榜排名变化
• 表3：2016-2017春节当月收入榜排名