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联讯晨报-20160921 总结

核心内容概述

本报告为2016年9月21日的联讯晨报，内容涵盖主要股指表现、商品期货走势、外汇变动、重点公司推荐、市场分析及政策动向等。报告通过分析当前市场环境，提出投资建议，并关注国内及国际经济政策变化对股市及行业的影响。

主要观点

一、股市表现

• 两岸三地主要股指：整体呈下跌趋势，其中上证综指、沪深300、深证成指、创业板指均出现不同程度的下跌，而三板做市指数则保持稳定。
• 国际主要股指：道琼斯工业指数、标普500、纳斯达克均下跌，但富时100指数上涨显著，德国DAX指数也出现上涨。

二、商品与外汇市场

• 主要商品期货：纽约原油价格维持稳定，LME铜价格微跌，LME铝价格小幅上涨，BDI航运指数上涨4.5%，显示市场对航运需求有所回升。
• 主要外汇：美元指数下跌0.2%，美元/人民币下跌0.29%，欧元/美元下跌0.61%，美元/日元下跌0.15%，显示人民币升值压力及欧元贬值趋势。

三、重点公司推荐

1. 金居股份：

   • 作为中原地区建筑龙头企业，公司业绩稳定增长，符合创新层标准。
   • 在手订单充足，未来2年业绩有保障。
   • 公司布局绿色建筑与BIM+VR等创新业务，提升竞争力。
   • 估值为2.46-3.42亿元，给予“买入”评级。

2. 首航节能：

   • 与中广核太阳能成立合资公司，重点布局海外光热业务。
   • 公司在光热发电领域技术领先，拥有多个示范项目。
   • 维持“买入”评级，目标价11.20元。

3. 丰东股份：

   • 借助营改增政策，布局财税SAAS生态圈。
   • 估值为2016-2018年EPS分别为0.32元、0.41元、0.54元，予以“买入”评级。

四、市场动态与政策动向

• 新三板做市制度：做市转让增长接近停滞，市场寄望私募做市试点。
• 私募做市试点：全国股转公司发布《私募机构全国股转系统做市业务试点专业评审方案》，标志着私募做市进入实质性阶段，预计年底正式试点，将有助于提升市场流动性与估值定价能力。
• PPP项目与国企改革：第三批PPP项目即将公布，带动较大投资；国企员工持股试点政策陆续落地，未来两年将有大量央企及地方国企启动员工持股计划。

五、行业分析

• 计算机行业：在大盘震荡中，计算机板块价值投资意义凸显，重点推荐旋极信息、同友科技、合众思壮，推荐关注科大讯飞、启明星辰、银江股份。
• 石墨烯产业：产业化应用步入加速期，我国在石墨烯领域具备国际竞争优势。
• 教育行业：中考改革将推动教育服务需求增长，建议关注布局K12在线服务及教育集团的公司。

关键信息

• 金居股份：河南建筑市场前景广阔，公司订单充足，创新业务布局清晰，估值合理。
• 首航节能：与中广核合作成立合资公司，提升海外光热发电业务能力，技术龙头地位稳固。
• 丰东股份：借营改增政策，打造财税SAAS生态圈，具备增长潜力。
• 新三板做市制度：目前做市转让热度下降，私募做市试点或将改善市场流动性。
• PPP项目与国企改革：政策推动下，PPP项目及国企员工持股计划将对市场产生积极影响。

风险提示

• 金居股份：创新业务进展缓慢，PPP政策低于预期。
• 首航节能：光热发电项目进度低于预期，国家政策出现重大变化。
• 丰东股份：主营业务或收并购业务出现较大亏损，整体收益不及预期。
• 市场风险：股市有风险，投资需谨慎，包括政策风险、公司经营风险及其他市场不确定性。

投资建议

• 股票投资：根据股价相对沪深300指数的涨幅，给出“买入”、“增持”、“持有”、“减持”等评级。
• 行业投资：根据行业整体回报率与沪深300指数的对比，给出“增持”、“中性”、“减持”等建议。

结语

整体来看，市场在政策推动下仍有一定投资机会，重点应关注建筑、环保、财税服务、计算机及教育等行业的优质企业。同时，新三板市场流动性问题或将在私募做市试点启动后有所改善。投资者应关注政策动向与行业趋势，合理评估风险与收益，谨慎决策。