20211011-中国银河-传媒互联网行业9月行业动态报告_域名将实现互联互通_网络游戏行业防沉迷自律公约_正式发布_23页_1mb

行业研究报告·传媒互联网行业总结

核心内容概览

本报告主要分析了2021年9月传媒互联网行业的整体情况，包括影视、互联网、游戏、内容出版及营销等行业动态，同时提供了投资建议与风险提示。

主要观点与关键信息

1. 互联网互联互通政策

• 工信部要求各平台解除网址链接屏蔽，强化互联互通。
• 微信率先响应政策，调整外链管理规范，分阶段实施。
• 该政策将影响微信、淘宝、抖音等平台，短期内利好淘宝与抖音，但可能带来信息安全和中小企业生存空间挤压的隐忧。

2. 游戏行业防沉迷自律公约

• 213家游戏企业发起《网络游戏行业防沉迷自律公约》，强调实名认证、内容审核、反诱导消费等。
• 《公约》要求游戏企业全面接入国家新闻出版署防沉迷实名验证系统，提升用户识别精准度。
• 防沉迷政策进一步收紧，监管趋严，对行业形成规范和压力。

3. 游戏市场表现

• 8月移动游戏市场收入192.38亿元，同比增长8.17%，环比增长5.70%。
• 《王者荣耀》《和平精英》《梦幻西游》稳居流水TOP3。
• 《斗罗大陆：魂师对决》《金铲铲之战》等新游表现亮眼，尤其《金铲铲之战》表现突出，预计英雄联盟手游也将引发关注。

4. 游戏出海成绩显著

• 中国手游在海外表现优异，其中《原神》《PUBGMobile》《万国觉醒》等产品持续占据榜单。
• 三七互娱表现尤为突出，8月出海收入环比增长45.6%，同比增长349.2%，创历史新高。

5. 内容出版行业

• 9月图书畅销榜单中，《蛤蟆先生去看心理医生》《快乐读书吧 小鲤鱼跳龙门》《少年读史记》等书籍表现突出。
• 教辅读物因开学季而热销，市场关注度上升。

6. 广告市场动态

• 8月广告市场花费同比增长6.9%，其中食品、化妆品/浴室用品、酒精类饮品增长显著。
• 电梯广告、电视广告等渠道表现突出，部分品牌如伊利、花西子等增投明显。

7. 直播电商崛起

• 快手直播在电商领域占据领先地位，其主播榜单中，辛巴、蛋蛋·明天等主播表现突出。
• 直播成为电商标配销售渠道，用户粘性高，转化率强。

8. 传媒行业在资本市场中的发展

• A股传媒行业并购数量下降，但仍有部分企业完成IPO，如传智教育、凯淳股份等。
• 传媒行业估值处于低位，溢价率持续走低。
• 中概股回流趋势明显，如快手、哔哩哔哩、百度等在港二次上市。

9. 投资建议

• 内容电商：建议关注芒果超媒、快手-W、星期六。
• 游戏行业：建议关注腾讯控股、网易、三七互娱、祖龙娱乐、心动公司、完美世界。
• 医美行业：建议关注新氧，受益于Z世代悦己需求。

10. 风险提示

• 市场竞争加剧。
• 政策及监管环境变化。
• 内容审查或审核风险。
• 公共卫生风险。

核心组合表现

行业动态亮点

• 《哈利波特：魔法觉醒》：由网易自主研发，依托IP优势，上线即火爆，稳定在iOS畅销榜前二。
• 《网络游戏行业防沉迷自律公约》：强调实名认证、内容审核、反诱导消费，推动行业健康发展。
• 版号试点下放自贸区：游戏审批流程更加规范化，有利于国内游戏业务发展。

总结

2021年9月，传媒互联网行业在政策推动下迎来一系列变革，包括互联互通、防沉迷、内容审核等，推动行业向更加规范、健康的方向发展。同时，内容电商、游戏出海、直播电商等细分领域表现亮眼，成为投资关注的重点。行业估值处于低位，但未来成长性仍具潜力，建议关注具备良好产品矩阵和研发能力的公司。