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报告摘要

香港市場摘要

核心內容總結

港股表現：恒生指數連升兩週，週五收報22766.91點，升186點或0.8%；國企指數收報9554.85點，升131點或1.4%。大市全日成交額逾790億元，為一個半月以來新高。累計一週，恒指升620點或2.8%，國指升423點或4.6%。
市場預測：預期美股將於週一及週四公佈個別城市的製造業指數，聯儲局亦將於週三公佈議息會議紀錄，可能影響後市走勢。內地股市在上週五回升，反映市場風險胃納提升，預期中港兩地股市本週繼續向上。
成分股變動：恒生指數加入瑞聲科技(2018)，剔除康師傅控股(0322)；恒生中國企業指數加入株洲中車時代(3898)，剔除中國建材(3323)。所有變更於9月5日起生效。
營運數據：中國平安(2318)首7個月保費收入合共2891.62億元人民幣，按年增加20.72%；裕元(0551)中期盈利上升18.28%，每股盈利15.11仙；東江集團(2283)中期盈利上升10.79%，每股盈利9.5仙；福壽園(1448)中期溢利上升12.03%，每股基本盈利8.5分。
企業盈喜：太平洋實業(0767)預期中期純利有所增加；天安(0028)預期中期純利較去年大幅增加；中廣核礦業(1164)亦發出盈喜。

主要觀點

港股近期表現強勁，恒指創下本年新高，市場情緒樂觀。
外資對港股的興趣提升，成交額達新高，反映市場活躍。
企業業績表現分化，部分公司盈利上升，但也有公司盈利微跌。
市場對美國經濟數據及聯儲局政策的關注度提高，可能影響未來走勢。
一些企業的A/H股溢價情況明顯，如中聯重科(1157)、中海油服(2883)等。

關鍵信息

主要指數：
- 道瓊斯指數收報18576.47點，跌37.05點。
- 納斯達克指數收報5232.90點，升4.5點。
- 恒生指數收報22766.91點，升186.36點。
- 金融分類收報29825.23點，升195.47點。
- 地產分類收報33250.05點，跌28.01點。
- 公用分類收報55538.71點，升324.39點。
- 工商分類收報13634.97點，升181.23點。
- 恒生中國企業指數收報9554.85點，升131.51點。
- 恒生香港中資企業指數收報3899.78點，升43.46點。
- 上海A股收報3193.74點，升50.39點。
- 上海B股收報346.95點，升2.42點。
- 深圳A股收報2064.47點，升23.86點。
- 深圳B股收報1159.06點，升3.84點。
外匯：
- 美元/港元：7.7563
- 美元/人民幣：6.6362
- 美元/日圓：101.32
- 歐羅/美元：1.1164
- 英鎊/美元：1.2914
利率：
- 香港最優惠利率：5.00%
- 香港拆息(隔夜)：0.05%
- 香港拆息(3個月)：0.56%
- 美國10年債券：1.51%
- 美國聯邦基金：0.50%
A/H股溢價對照：
- 航空：東方航空、中國國航、南方航空
- 家電：海信科龍
- 汽車：濱柴動力、比亞迪、長城汽車、廣州汽車集團、浙江世寶、福耀玻璃
- 建材：海螺水泥、金隅股份、洛陽玻璃
- 食品：青岛啤酒
- 基建：中國鐵建、中國中鐵、中國中冶、中國交建
- 煤礦：兖州煤業、中國神華、中煤能源
- 商業銀行：建設銀行、中信銀行、農業銀行、工商銀行、民生銀行、交通銀行、招商銀行、中國銀行、光大銀行
- 電力企業：華電國際、華能國際、大唐發電
- 金融：廣發證券、東方證券、中信證券、海通證券、華泰證券、紫金礦業
- 保險：新華保險、中國太保、中國人壽、中國平安
- 重型機械：中聯重科、昆明機床、山東墨龍、中國中車、上海電氣、一拖股份、鄭煤機
- 鋁金屬：中國鋁業
- 電力股備：金風科技、東方電氣
- 金屬：江西銅業、洛陽鉬業
- 石油石化：中國石油、中國石化
- 油田服務：中海油服
- 紙業：晨鳴紙業
- 化工：上海石化、中石化油服
- 收費公路：四川成渝、深高速、寧滙高速、皖通高速
- 造船：中船防務
- 鋼鐵：馬鋼股份、重慶鋼鐵、鞍鋼股份
- 通訊設備：南京熊貓、中興通訊
- 藥業：白雲山、上海醫藥、新華製藥、復星醫藥、麗珠醫藥
- 航運：中海發展、中國遠洋、中海集運
- 鐵路運輸：廣深鐵路
- 水處理：天津創業環保股份
- 環保：東江環保
- 端口：大連港
- 金屬：中國鋁業
- 其他：新鴻基地產、中電控股、第一太平、國泰航空、創科實業

交易數據

成交最活躍ETF：
- 香港盈富基金（2800）：收報23.35點，升0.86%
- 南方富時中國 A50 ETF（2822）：收報11.64點，升2.11%
- iShares 安碩富時 A50 中國指數 ETF（2823）：收報10.54點，升2.53%
- 恆生 H 股指數上市基金（2828）：收報97.20點，升1.25%
- 華夏基金 ETF 系列-華夏滬深 300（3188）：收報39.40點，升1.94%
- 易亞信託基金 II - 易亞富時 Chi（3161）：收報8.31點，升1.09%
- 南方東英中國創業板指數 ETF（3147）：收報9.45點，升2.27%
- iShares 安碩MSCI 中國指數 ETF（2801）：收報19.74點，升1.54%
- 華夏基金 ETF 系列-華夏滬深 300（83188）：收報33.85點，升2.11%
- 標智滬深 300 證券投資信託基金（2827）：收報30.10點，升2.03%
- 華夏恒生小型股指數 ETF（3157）：收報21.85點，升1.16%
表現最佳/最差港股：
- 表現最佳：
  - 恒生指數：華潤電力（836 HK）、中國海洋石油（883 HK）、長和（1 HK）、利豐（494 HK）、中國平安（2318 HK）
  - 國企指數：華能國際（902 HK）、中廣核電力（1816 HK）、新華保險（1336 HK）、中國人民保險集團（1359 HK）、華泰證券（6886 HK）
- 表現最差：
  - 恒生指數：長實地產（1113 HK）、領展房產基金（823 HK）、長江基建集團（1038 HK）、騰訊控股（700 HK）、香港交易所（388 HK）
  - 國企指數：中聯重科（1157 HK）、中國交建（1800 HK）、廣發證券（1776 HK）、中國信達（1359 HK）、民生銀行（1988 HK）
港股ADR表現：
- 汇丰控股有限公司（5 HK）：ADR較港股溢價0.14%
- 中国移动（941 HK）：ADR較港股溢價-0.73%
- 中国海洋石油（883 HK）：ADR較港股溢價-0.11%
- 中国人寿（2628 HK）：ADR較港股溢價-0.20%
- 中国石化（386 HK）：ADR較港股溢價0.85%
- 中国石油（857 HK）：ADR較港股溢價0.30%
- 華能國際（902 HK）：ADR較港股溢價-0.57%
- 中国联通（762 HK）：ADR較港股溢價-0.73%
- 中国电信（728 HK）：ADR較港股溢價0.20%
- 南方航空（1055 HK）：ADR較港股溢價-0.40%
- 東方航空（670 HK）：ADR較港股溢價-0.97%
- 中国平安（2318 HK）：ADR較港股溢價-0.32%
- 兖州煤業（1171 HK）：ADR較港股溢價0.05%
- 上海石化（338 HK）：ADR較港股溢價0.92%
- 中国铝业（2600 HK）：ADR較港股溢價-1.30%
- 新鸿基地产（16 HK）：ADR較港股溢價-0.07%
- 中電控股（2 HK）：ADR較港股溢價0.31%
- 第一太平（142 HK）：ADR較港股溢價-1.17%
- 國泰航空（293 HK）：ADR較港股溢價-1.80%
- 創科實業（669 HK）：ADR較港股溢價0.53%

經濟數據與市場展望

中美主要經濟數據：
- 8月15日（星期一）：
  - 中国：7月外資投資年比為-1.60%，預測為5.50%。
  - 中国：7月新增人民幣貸款為463.6b，預測為850.0b。
  - 中国：7月社會融資為487.9b，預測為1000.0b。
  - 中国：7月貨幣供給M0年比為7.20%，預測為7.00%。
  - 中国：7月貨幣供給M1年比為25.40%，預測為24.00%。
- 8月16日（星期二）：
  - 美國：7月先期零售銷售月比為0.00%，預測為0.40%。
  - 美國：7月PPI最終需求月比為-0.40%，預測為0.10%。
  - 美國：7月PPI最終需求年比為-0.20%，預測為0.20%。
  - 美國：7月密西根大學市場氣氛為90.40，預測為91.50。
  - 美國：7月工業生產月比為0.60%，預測為0.20%。
  - 美國：7月製造業(SIC)工業生產月比為0.40%，預測為0.20%。
- 8月18日（星期四）：
  - 美國：首次申請失業救濟金人數為266k。
  - 美國：連續申請失業救濟金人數為2155k。
未來一週業績公布備忘：
- 8月15日（星期一）：
  - 協同通信（1613）：末期業績。