> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 香港市場摘要 ## 核心內容 - **主要指數**：道瓊斯指數收報17409.72點，升269.48點；納斯達克指數收報4691.87點，升97.42點。 - **本地指數**：恒生指數收報20172.46點，跌54.84點或0.3%；國企指數收報8536.16點，跌31.05點或0.4%。大市成交額升至658.41億元。 - **中國指數**：恒生中國企業指數收報8536.16點，跌31.05點；恒生香港中資企業指數收報3468.70點，跌11.83點；中國H股金融指數收報13431.27點，跌29.02點。上海A股收報3048.62點，升17.64點；上海B股收報345.64點，升1.97點；深圳A股收報2061.50點，升24.82點；深圳B股收報1090.80點，升7.26點。 - **外匯**：美元/港元為7.7585，美元/人民幣為6.6481，美元/日圓為102.61，歐羅/美元為1.1074，英鎊/美元為1.3351。 - **利率**：香港最優惠利率為5.00%，香港拆息（隔夜）為0.06%，香港拆息（3個月）為0.56%；美國10年債券為1.46%，美國聯邦基金利率為0.50%。 ## 主要觀點 - **市場氣氛**：英國脫歐餘震未完，恒指連跌三天，但市場預期深港通即將開通，投資者持續買入A/H股溢價較大的股份，預計兩地股市在本地期指結算日期間仍可反彈。 - **美股反彈**：美國首季GDP終值上調，市場對脫歐衝擊短暫紓緩，美股三大指數反彈超過1.5%。VIX指數下跌21.38%至18.75。 - **商品市場**：油價反彈，金價回吐。挪威或出現工潮，原油供應或出現短暫短缺，支持油價回升。美國股市回升後，部分資金流出避險資產，導致金價下跌。 - **A/H股溢價**：A/H股溢價對照表顯示，不同行業的港股與A股表現不一，如航空、汽車、金融等行業的H股與A股溢價差距較大。 - **ETF表現**：十三大成交最活躍ETF中，部分基金如香港盈富基金、南方富時中國A50 ETF表現較佳，而部分基金如易亞信託基金Ⅱ－易亞富時Chi表現較差。 - **港股ADR**：部分港股ADR表現優於港股，如匯豐控股、中國移動、中海油服等，而部分如華能國際ADR較港股溢價較大。 - **經濟數據**：美國和中國將在本週公布多項重要經濟數據，包括GDP、個人消費、PMI等，可能影響市場情緒。 ## 關鍵信息 - **恒指**：連跌三天，最終收市報20172點，跌54點或0.3%。 - **國企指數**：收市報8536點，跌31點或0.4%。 - **A/H溢價**：不同行業的港股與A股表現不一，如海信科龍、福耀玻璃等的H股表現較A股更優。 - **ETF表現**：十三大成交最活躍ETF中，部分表現優於港股，如南方富時中國A50 ETF。 - **港股ADR**：部分ADR表現優於港股，如中國移動、中海油服等。 - **經濟數據**：美國首季GDP終值上調至1.1%，個人消費增長1.5%，而中國5月工業利潤年比增長3.7%。 # 美國市場摘要 ## 核心內容 - **市場投資氣氛**：市場投資氣氛暫時回穩，美股三大股市反彈。 - **指數表現**：道瓊斯工業平均指數升269點或1.6%，收市報17409點；標準普爾500指數升35點或1.8%，收市報2036點；納斯達克綜合指數升97點或2.1%，收市報4691點。 - **經濟數據**：美國首季GDP終值上調至1.1%，個人消費增長1.5%，GDP價格指數增長0.4%。 - **商品市場**：紐約期油價格升1.52美元或3.3%，收市報每桶47.85美元；現貨黃金價格跌6.8美元或0.5%，收市報每安士1317.9美元。 ## 主要觀點 - **市場反彈**：美股三大指數反彈，主要受美國首季GDP數據好於預期及市場對英國脫歐衝擊的短暫紓緩影響。 - **經濟數據**：美國首季GDP數據顯示經濟表現優於預期，個人消費增長強勁，預示經濟前景樂觀。 - **商品市場**：油價反彈，黃金價格回吐，顯示市場情緒有所改善。 - **利率**：美國聯邦基金利率為0.50%，美國10年債券收益率為1.46%。 ## 關鍵信息 - **道瓊斯**：收市報17409點，升269點或1.6%。 - **標準普爾500**：收市報2036點，升35點或1.8%。 - **納斯達克**：收市報4691點，升97點或2.1%。 - **GDP數據**：美國首季GDP終值上調至1.1%，個人消費增長1.5%。 - **商品價格**：紐約期油價格升3.3%，現貨黃金價格跌0.5%。 # 商品市場摘要 ## 核心內容 - **油價反彈**：因挪威或出現工潮，原油供應或出現短暫短缺，支持油價回升。 - **金價回吐**：美國股市回升，部分資金流出避險資產，導致金價下跌。 - **期貨表現**：LME3月期銅價格升2.4%，LME3月期鋁價格升1.8%，LME3月期鋼價格維持不變。 ## 主要觀點 - **市場情緒**：英國脫歐餘震未完，市場恐慌情緒略為喘定，資金短暫回流。 - **商品價格**：油價反彈，金價回吐，顯示市場情緒有所改善。 - **期貨表現**：銅、鋁價格上漲，鋼價維持不變。 ## 關鍵信息 - **紐約期油**：收市報每桶47.85美元，升3.3%。 - **現貨黃金**：收市報每安士1317.9美元，跌0.5%。 - **LME3月期銅**：收市報4809.3美元，升2.4%。 - **LME3月期鋁**：收市報1624.0美元，升1.8%。 - **LME3月期鋼**：收市報312.5美元，維持不變。 # 外匯與利率摘要 ## 核心內容 - **外匯表現**：美元/港元為7.7585，美元/人民幣為6.6481，美元/日圓為102.61，歐羅/美元為1.1074，英鎊/美元為1.3351。 - **利率變動**：香港最優惠利率為5.00%，香港拆息（隔夜）為0.06%，香港拆息（3個月）為0.56%；美國10年債券收益率為1.46%，美國聯邦基金利率為0.50%。 ## 主要觀點 - **外匯市場**：美元/人民幣維持在6.6481，顯示人民幣兌美元走強。 - **利率市場**：香港利率維持不變，美國利率維持不變，顯示市場對利率的預期穩定。 - **市場情緒**：外匯市場情緒穩定，利率市場維持不變。 ## 關鍵信息 - **美元/港元**：7.7585，維持不變。 - **美元/人民幣**：6.6481，維持不變。 - **美元/日圓**：102.61，維持不變。 - **歐羅/美元**：1.1074，維持不變。 - **英鎊/美元**：1.3351，維持不變。 - **香港最優惠利率**：5.00%，維持不變。 - **美國10年債券**：1.46%，維持不變。 - **美國聯邦基金利率**：0.50%，維持不變。 # 本週中美主要經濟數據公佈 ## 核心內容 - **美國**：6月24日公布5月耐久財訂單及耐久財（運輸除外）數據；6月27日公布5月進階商品貿易餘額、Markit美國服務業及綜合採購經理人指數；6月28日公布第1季GDP年化、個人消費、GDP價格指數及個人消費支出核心指數；6月29日公布5月個人所得、個人支出、實質個人支出、PCE平減指數（月比及年比）及成屋待完成銷售數據；6月30日公布6月25日首次申請失業救濟金人數及連續申請失業救濟金人數。 - **中國**：6月30日公布5月Swift全球支付人民幣及第1季BoP Current Account Balance；7月1日公布6月製造業PMI及非製造業PMI。 ## 主要觀點 - **經濟數據**：美國及中國將在本週公布多項重要經濟數據，包括GDP、個人消費、PMI等，可能影響市場情緒。 - **市場預期**：市場預期美國經濟數據將顯示強勁表現，中國經濟數據可能顯示經濟活動有所放緩。 ## 關鍵信息 - **美國5月耐久財訂單**：實際為-2.20%，前期為3.40%，預測為-0.50%。 - **美國5月耐久財（運輸除外）**：實際為-0.30%，前期為0.50%，預測為0.10%。 - **美國5月進階商品貿易餘額**：實際為-$60.6b，前期為-$57.5b，預測為-$59.5b。 - **美國5月Markit服務業PMI**：實際為51.3，前期為51.3，預測為51.9。 - **美國第1季GDP年化**：實際為1.10%，前期為0.80%，預測為1.00%。 - **美國5月個人消費**：實際為1.50%，前期為1.90%，預測為2.00%。 - **美國5月GDP價格指數**：實際為0.40%，前期為0.60%，預測為0.60%。 - **美國5月個人消費支出核心指數（季比）**：實際為2.00%，前期為2.10%，預測為2.10%。 - **美國6月25日首次申請失業救濟金人數**：實際為259k，預測為259k。 - **美國6月18日連續申請失業救濟金人數**：實際為2142k，預測為2142k。 - **美國6月芝加哥採購經理人指數**：實際為49.3，預測為50.5。 - **中國5月Swift全球支付人民幣**：實際為1.82%，預測為1.82%。 - **中國第1季BoP Current Account Balance**：實際為$48.1b，預測為$48.1b。 - **中國6月製造業PMI**：實際為50.1，預測為50.1。 - **中國非製造業PMI**：實際為53.1，預測為53.1。 - **中國財新製造業PMI**：實際為49.2，預測為49.2。