20250818-正信期货-煤焦周度报告_煤矿供应端扰动持续_盘面回调后仍难跌_35页_2mb

上周焦炭和焦煤市场价格先涨后跌整体震荡。焦炭焦煤在上周初因唐山钢材限产山东焦化限产及新版煤矿安全规程发布拉涨大幅上涨，但随后受大商所调焦煤交易限额手续费市场情绪转弱钢材表需下滑库存积累影响大幅回落截至周五焦炭01合约跌0.25焦煤01合约涨0.24焦炭现货第六轮提涨落地原料煤价格趋稳焦企利润小幅改善但山东部分焦化厂限产供应整体偏平稳需求铁水维持高位支撑刚需但下游采购节奏放缓需求弱化迹象库存全环节降库总库存下降利润修复但盘面利润继续回落基差价差焦炭01升水收敛1-5价差走弱焦煤01保持大升水9-1价差震荡1-5价差走弱总体终端需求弱化下游采购放缓但铁水高位支撑刚需供应端扰动导致市场易涨难跌向上力度预期弱化策略建议单边暂观望套利维持焦煤9-1反套