20221128-国投安信期货-鸡蛋周报_期现维持高基差_疫情持续影响需求面_9页_3mb

鸡蛋市场周报总结

核心内容概述

本周鸡蛋市场整体呈现震荡走弱态势，受全国疫情持续影响，需求端受到抑制，但因有备货需求支撑，现货价格未出现快速下跌。同时，鸡蛋期现基差维持高位，市场对现货价格走势存在较大不确定性。短期来看，鸡蛋现货价格预计缓慢走弱，而1月期价因支撑较强，建议投资者保持观望。

主要观点

1. 现货价格走势

• 上周鸡蛋主产区均价为5.54元/斤，环比下跌2.5%。
• 主销区均价为5.63元/斤，环比下跌1.6%。
• 现货价格维持高位缓慢回落，受疫情压制需求，但备货需求支撑价格。

2. 存栏结构

• 10月底在产蛋鸡存栏量为11.85亿只，环比微增。
• 120日龄以下后备蛋鸡占比14.82%，环比上升0.08%。
• 120-450日龄蛋鸡存栏占比75.04%，环比下降0.47%。
• 450日龄以上待淘老鸡占比10.14%，环比上升0.39%。
• 11月上旬产蛋率回升至91.96%，表明产蛋鸡整体健康状况良好。

3. 补栏与淘汰

• 10月样本企业蛋鸡苗出苗量为3990万羽，环比增加244万羽。
• 周度种蛋利用率为69%，环比下降2%。
• 周度老鸡淘汰量为1472万羽，环比减少62万羽，淘汰节奏缓慢。
• 平均淘汰日龄为532天，与前周持平。

4. 需求与库存

• 10月销区代表市场鸡蛋销量为34.47千吨，环比增加2.44千吨。
• 截至11月24日当周，销区鸡蛋周度销量为7807吨，环比减少112吨。
• 生产环节库存为1.2天，环比下降0.04天。
• 流通环节库存为0.91天，环比上升0.02天。

5. 成本与利润

• 豆粕均价为5335元/吨，环比下降100元/吨。
• 玉米均价为2985元/吨，环比上升63元/吨。
• 蛋鸡配合料价格为3.5元/公斤，与前周持平。
• 鸡蛋单斤盈利为1.35元/斤，环比上升0.02元/斤，仍处于高位。

关键信息

供给端

• 供给端延续紧张格局，新开产蛋鸡数量较少，老鸡淘汰节奏缓慢。
• 低的新增开产与缓慢的淘汰导致行业存栏低位难改。

需求端

• 需求端受疫情持续影响，后期12-1月传统消费旺季预期不佳。
• 户外消费（如外出就餐、企事业院校食堂）及食品深加工消费将受到负面影响。

期现基差

• 现货对1月期价升水维持高位，显示市场对未来价格的预期偏强。
• 基差走势受疫情影响较大，存在不确定性。

期货走势

• 1月合约JD2301.DCE收盘价为4428元/吨，周涨跌幅为1.1%。
• 5月合约JD2305.DCE收盘价为4382元/吨，周涨跌幅为0.2%。
• 期价整体偏强，但操作性不强，建议观望。

行情展望

• 短期：鸡蛋现货价格预计缓慢走弱，1月期价因支撑较强，仍有望维持相对高位。
• 中期：蛋鸡饲料成本仍处于高位，抑制补栏积极性，存栏低位态势预计持续。
• 需求预期：疫情对消费端的压制可能延续，需求预期偏差，需密切关注疫情发展。

操作评级

• 鸡蛋：当前市场趋势性不强，操作性较差，建议以观望为主。

数据来源与图表说明

• 数据来源：wind、卓创数据、我的农产品等。
• 图表内容涵盖鸡蛋价格走势、存栏结构、补栏与淘汰情况、库存变化、成本与利润、期现基差等多维度分析。
• 星级说明：
  • ★☆☆：趋势性上涨/下跌有驱动，但盘面可操作性不强。
  • ★★☆：趋势明确，行情正在盘面发酵。
  • ★★★：趋势更加明晰，具备投资机会。
  • 白星：短期趋势均衡，建议观望。

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