银行行业专题报告：联合授信强化事前管理，约束顺周期过度授信对经济的扰动-20180603-广发证券-10页

银行业专题报告总结：联合授信机制强化事前管理

核心内容

2018年6月1日，中国银行保险监督管理委员会印发《银行业金融机构联合授信管理办法（试行）》，旨在通过建立联合授信机制，防范企业多头融资和过度授信行为，提升银行间信息共享水平，优化金融资源配置，支持供给侧结构性改革。

主要观点

1. 联合授信机制的目标与适用对象

• 目标：防范个别企业重大信用风险事件对银行体系造成冲击，推动企业去杠杆，优化金融资源配置。
• 适用对象：主要针对债权人数量多、债务规模大、外部风险影响广的大中型企业。
• 标准：
  • 融资余额合计在50亿元以上的，银行业金融机构应建立联合授信机制；
  • 融资余额合计在20~50亿元之间的，可自愿建立联合授信机制。
• 覆盖范围：符合标准的企业不足全部企业的千分之一，绝大多数企业不受影响。

2. 联合授信机制的意义与作用

• 弥补监管短板：解决此前对多头融资和过度授信缺乏事前控制和事中监测的问题。
• 防控信用风险：通过信息共享、联合授信额度管理、融资台账管理等方式，有效控制企业融资风险。
• 优化资源配置：约束大型企业过度融资，释放低效信贷资源，支持小微企业、绿色经济、“三农”等领域发展。

3. 与债委会机制的关系

• 联合授信机制与债委会机制是互补的风险防控机制。
• 联合授信侧重事前控制和事中监测，抑制企业多头融资和过度融资。
• 债委会机制则侧重事后处置，针对已经出现偿债风险的企业，开展债务重组和资产保全等措施。
• 两者共同构成覆盖事前、事中、事后全流程的风险防控体系。

4. 运作机制与管理架构

• 成员银行协议：债权银行签署协议，组建联合授信委员会，明确权利义务。
• 银企协议：联合授信委员会与企业签订协议，规范融资行为。
• 联席会议制度：作为决策机构，每季度召开一次会议，重大事项需三分之二以上成员银行及过半数成员银行同意。
• 融资台账管理：牵头银行负责建立并维护融资台账，实时监测企业负债情况。
• 风险预警机制：当企业融资达到90%联合授信额度或出现重大风险事件时，进入风险预警状态。

5. 风险控制措施

• 授信总额控制：防止企业融资过度集中，避免顺周期风险放大。
• 信息共享与披露：要求企业披露真实财务信息，成员银行共享信息，防止信息不对称。
• 联合惩戒机制：对违规企业或银行，采取包括列入失信名单、跨领域惩戒等措施。
• 过渡期安排：对于存量融资超过联合授信额度的企业，设立不超过3年的过渡期，逐步调整。

关键信息

• 联合授信机制通过多银行协作，实现对企业的统一授信管理和风险预警。
• 事前管理是联合授信机制的核心，强调对融资行为的控制与监测。
• 政策支持：央行同步扩大MLF担保品范围，支持小微企业、绿色经济等领域的融资。
• 试点要求：
  • 各银监局应选择具有代表性的企业开展试点；
  • 试点企业数量原则上不少于10家；
  • 试点工作方案需在2018年6月30日前报备。
• 监管与自律结合：银行业协会负责信息系统的建设与管理，银保监会负责监督与惩戒。

风险提示

1. 流动性冲击超预期；
2. 利率波动超预期；
3. 经济增长超预期下滑；
4. 政策调控力度超预期。

附件说明

• 附件1：《银行业金融机构联合授信管理办法（试行）》全文及实施要求；
• 附件2：银保监会负责人就《办法》的背景、内容、适用对象等问题的问答说明。

机构信息

• 分析师：屈俊（S0260515030005）、倪军（首席分析师）、万思华（联系人）；
• 团队：广发银行业研究小组；
• 联系方式：
  • 邮箱：qujun@gf.com.cn
  • 客服邮箱：gf fy@gf.com.cn
  • 电话：0755-88286915

投资评级说明

• 行业投资评级：
  • 买入：股价强于大盘10%以上；
  • 持有：股价变动介于-10%～+10%；
  • 卖出：股价弱于大盘10%以上。
• 公司投资评级：
  • 买入：股价强于大盘15%以上；
  • 谨慎增持：股价强于大盘5%～15%；
  • 持有：股价变动介于-5%～+5%；
  • 卖出：股价弱于大盘5%以上。

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