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招商期货商品期货早班车（2025年08月19日）

黄金

• 基本面：去美元化逻辑未变，俄美支持俄乌谈判，国内ETF资金小幅流入。
• 交易策略：建议黄金做多。
• 风险提示：贸易战反复，美国经济超预期恢复。

基本金属

铜

• 策略：暂时观望。
• 风险：市场对杰克霍尔会议偏鹰预期，美元指数走强。

铝

• 策略：短期观望，中长期逢低做多。
• 风险：全球需求不及预期。

氧化铝

• 策略：短期关注3150支撑，中长线逢低做多。
• 风险：几内亚矿业政策变化、国内稳增长政策落地。

锌

• 策略：逢高抛空。
• 风险：LME挤仓、矿供应扰动、宏观情绪反复。

铅

• 策略：区间操作。
• 风险：再生铅减产、交割仓单不足。

硅

• 策略：盘面震荡，维持观望态度。
• 风险：工厂生产计划改变。

碳酸锂

• 策略：市场预期变动频繁，建议低多谨慎参与。
• 风险：枧下窝复产、锂矿减产预期。

硅

• 策略：三季度装机偏弱，维持观望态度。
• 风险：政策执行、新品牌仓单生产能力。

黑色产业

螺纹钢

• 策略：进行10/1反向套利。
• 风险：微观需求，宏观预期变化。

铁矿石

• 策略：维持观望。
• 风险：微观需求，宏观预期、政策转向。

焦煤

• 策略：前期空单持有。
• 风险：微观需求，宏观预期。

农产品市场

大豆/豆粕

• 策略：短期震荡区间内跟随，关注美豆单产与政策。
• 风险：天气、区域产量、贸易政策。

玉米

• 策略：国内玉米连续下跌后，预计震荡运行。
• 风险：政策变化，海外谷物供应充足。

白糖

• 策略：期货市场逢高卖出。
• 风险：天气影响，进口增加。

棉花

• 策略：逢低买入，区间14000-14500元/吨震荡策略。
• 风险：宏观事件，产量变化。

棕榈油

• 策略：短期关注出口，长期偏多。
• 风险：原油价格，政府政策变动。

鸡蛋

• 策略：暂时观望。
• 风险：疫情、天气异常。

生猪

• 策略：短期暂不操作，关注升学宴与开学备货。
• 风险：疫病，天气影响。

苹果

• 策略：供应端与需求变动明显，维持震荡观点。
• 风险：天气变化，产区价格分化。

能源化工

LLDPE

• 策略：短期震荡偏弱，中长期远月空单。
• 风险：地缘，海外需求，下游需求。

PVC

• 策略：建议观望。
• 风险：关税落地，供需恢复情况。

玻璃

• 策略：短期暂不操作。
• 风险：供需变化，宏观政策风险。

苯乙烯

• 策略：短期观望，震荡为宜，中长期远月空单建议。
• 风险：新装置投产，下游库存变化。

纯碱

• 策略：减产预期持续，建议观望。
• 风险：宏观政策，需求恢复周期性波动。

注：以上为基于《招商期货商品期货早班车》的数据摘要和观点概述，仅供参考。