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资讯早班车-2026-01-05 总结

一、宏观数据速览

指标名称	当期值	上期值	同比值
GDP:不变价:当季同比	4.80%	5.20%	4.60%
制造业PMI	50.10%	49.20%	50.10%
非制造业PMI:商务活动	50.20%	49.50%	52.20%
社会融资规模增量:当月值	24888.00亿元	8178.00亿元	23288.00亿元
CPI:当月同比	0.70%	0.20%	0.20%
PPI:当月同比	-2.20%	-2.10%	-2.50%
固定资产投资(不含农户)完成额:累计同比	-2.60%	-1.70%	3.30%
社会消费品零售总额:累计同比	4.00%	4.30%	3.50%
出口总值:当月同比	5.90%	-1.20%	6.58%
进口总值:当月同比	1.90%	1.00%	-4.03%

核心内容：

• 2025年12月，我国经济景气水平总体回升，三大PMI指数均升至扩张区间。
• 社会融资规模增量显著增长，但CPI涨幅较低，PPI继续负增长。
• 固定资产投资和消费零售总额增速放缓，出口增长但进口增速较低。
• 金属材料价格多数上涨，尤其是电解铜和铝价。

二、商品投资参考

综合

• 国务院发布《固体废物综合治理行动计划》，计划到2030年提升固体废弃物综合利用水平。
• 证监会规范执法程序，同意大商所焦煤期权上市，提升市场透明度。
• 多晶硅期货市场因价格波动和政策托底预期而受到关注。
• 美国推迟对软体家具等商品的关税上调，影响全球贸易格局。
• 芝商所提高贵金属期货保证金，抑制市场波动。

金属

• 贵金属2025年表现强劲，黄金、白银、铂、钯均创历史新高。
• 2026年初，彭博商品指数权重再平衡可能引发抛售压力。
• 电解铜和铝价上涨，主要受供应紧张和需求增长推动。
• 白银全年涨幅远超黄金，但需警惕估值风险与美元流动性变化。

煤焦钢矿

• 唐山、邢台等地钢厂下调焦炭价格，预计2026年1月1日继续调降。
• 焦炭和煤炭价格下跌，市场供应压力显现。
• 印尼淡水河谷公司因未获批准暂停镍矿开采，但预计不影响整体运营。

能源化工

• 油气产品价格全线下跌，液化天然气跌幅显著。
• 美国对委内瑞拉石油禁运持续有效，但该国原油产量仅占全球不足1%。
• 欧佩克+决定维持当前产量计划，2026年2月和3月不增产。
• 印度将禁止进口大米、食糖和玉米，推动粮食自给自足。
• 马来西亚棕榈油产量环比下降，可能影响全球供应。

三、财经新闻汇编

公开市场

• 央行开展365亿元逆回购操作，单日净回笼4336亿元。
• 本周央行公开市场逆回购到期规模达13236亿元，资金面偏紧。

要闻资讯

• 2026年是“十五五”开局之年，财政政策将更加积极，预计赤字率提高。
• 财政与货币政策协同发力，支持经济复苏。
• 美国突袭委内瑞拉引发地缘政治震动，但原油市场未受明显冲击。
• 全国元旦假期文旅消费旺盛，跨区域流动量创历史新高。
• 海口离岛免税销售增长显著，北京楼市新政提振市场信心。
• 上海和贵州出台政策，优化营商环境和扩大民间投资。
• 国债发行安排密集，超长期国债发行计划启动。
• 中小银行存款利率调整，部分银行上调利率。

债市综述

• 2026年首个交易日债市开门红，利率债收益率普遍下行。
• 货币市场利率多数下行，银行间回购利率显著下降。
• 存单收益率小幅下行，银行间杠杆率下降。

四、股票市场要闻

• 2026年资本市场改革全面深化，服务新质生产力、助力长钱长投成为重点。
• 十大券商对A股行情保持乐观，认为“转型牛”仍将持续。
• 外资机构对2026年中国资产表现积极，认为具备持续反弹基础。

五、今日提示

• 债券上市：25北京89、25北京85等53只债券上市。
• 债券发行：26山东02、26山东07等132只债券发行。
• 债券缴款：26伊利实业SCP002、25上虞01等30只债券缴款。
• 债券还本付息：23浙江债37、25国开05等280只债券还本付息。

六、投资咨询部成员

姓名	从业资格证号	投资咨询证号	电话	邮箱
阎振兴	F03104274	Z0018163	0571-87633890	lvzhenxing@bcqhgs.com
涂伟华	F3060359	Z0011688	0571-87006873	tuweihua@bcqhgs.com
龙奥明	F3035632	Z0014648	0571-87006873	longaoming@bcqhgs.com
陈栋	F0251793	Z0001617	0571-87006873	chengdong@bcqhgs.com
毕慧	F0268536	Z0011311	0571-87006873	bihui@bcqhgs.com

七、免责声明

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八、公司信息

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