> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026-07-09 锰硅早报总结 ## 核心内容概述 本报告由大越期货投资咨询部胡毓秀撰写，主要分析锰硅市场在2026年7月9日的行情及未来走势预期。内容涵盖供应、需求、库存、成本、利润等多个维度，结合市场数据与趋势判断，给出对锰硅2609合约的短期价格预测。 --- ## 主要观点 ### 1. **基本面分析** - **钢厂端**：上周铁水产量维持在243万吨左右，对硅锰需求提供刚性支撑。 - **原料端**：锰矿价格因高库存压力持续阴跌，短期市场震荡偏弱，价格涨跌空间有限。 - **化工焦**：本周化工焦价格下调，成本支撑边际减弱。 - **工厂端**：合金厂开工率缓慢下降，云南进入丰水期复产，内蒙古新增产能持续施压供应，库存多集中在工厂端，可流通货源减少。 - **整体判断**：基本面中性。 ### 2. **基差情况** - **现货价格**：5850元/吨。 - **09合约基差**：-78元/吨，现货贴水期货。 - **判断**：基差偏空。 ### 3. **库存情况** - **独立硅锰企业库存**：全国63家样本企业库存为372,800吨。 - **钢厂库存**：平均可用天数17.08天。 - **判断**：库存中性。 ### 4. **盘面走势** - **MA20**：向下趋势。 - **09合约期价**：收于MA20上方。 - **判断**：盘面中性。 ### 5. **主力持仓** - **主力持仓**：净多头，但多头仓位有所减少。 - **判断**：主力偏多。 ### 6. **价格预期** - **预测**：本周锰硅价格预计震荡运行。 - **区间**：SM2609合约价格预计在5860-6000元/吨之间震荡。 --- ## 关键信息汇总 ### 供应端 - **产能**：内蒙古、宁夏、贵州等主要产区产能持续释放。 - **产量**：月度产量和日均产量均呈现上升趋势，显示供应端压力较大。 - **新增产能**：内蒙古新增产能仍是供应端的主要压力。 ### 需求端 - **钢招**：钢厂采购价格波动，需关注钢招情况对需求的影响。 - **铁水产量**：维持高位，对硅锰需求提供支撑。 - **盈利情况**：需关注硅锰盈利水平的变化，以判断市场动力。 ### 成本端 - **锰矿价格**：持续阴跌，港口库存高企，可用天数增加，显示供应充足但价格承压。 - **高品矿库存**：高品矿港口库存处于高位，对价格形成一定压制。 - **天津港锰矿价格**：价格走势需结合历史数据进行分析，近期呈现下行趋势。 - **化工焦**：价格下调，成本支撑减弱。 ### 库存与利润 - **库存**：厂库和钢厂库存均处于中性水平，但可流通货源减少。 - **利润**：地区利润差异明显，需关注不同区域的盈利情况。 --- ## 总结 综上所述，锰硅市场在2026年7月9日整体处于震荡状态，供应端压力较大，需求端维持高位，成本端有所走弱，库存水平中性，主力持仓偏多。预计短期内锰硅价格将在5860-6000元/吨区间震荡运行，建议投资者关注铁水产量变化、硅锰厂开工率及成本波动情况，以把握市场趋势。