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2026-07-09 锰硅早报总结

核心内容概述

本报告由大越期货投资咨询部胡毓秀撰写，主要分析锰硅市场在2026年7月9日的行情及未来走势预期。内容涵盖供应、需求、库存、成本、利润等多个维度，结合市场数据与趋势判断，给出对锰硅2609合约的短期价格预测。

主要观点

1. 基本面分析

• 钢厂端：上周铁水产量维持在243万吨左右，对硅锰需求提供刚性支撑。
• 原料端：锰矿价格因高库存压力持续阴跌，短期市场震荡偏弱，价格涨跌空间有限。
• 化工焦：本周化工焦价格下调，成本支撑边际减弱。
• 工厂端：合金厂开工率缓慢下降，云南进入丰水期复产，内蒙古新增产能持续施压供应，库存多集中在工厂端，可流通货源减少。
• 整体判断：基本面中性。

2. 基差情况

• 现货价格：5850元/吨。
• 09合约基差：-78元/吨，现货贴水期货。
• 判断：基差偏空。

3. 库存情况

• 独立硅锰企业库存：全国63家样本企业库存为372,800吨。
• 钢厂库存：平均可用天数17.08天。
• 判断：库存中性。

4. 盘面走势

• MA20：向下趋势。
• 09合约期价：收于MA20上方。
• 判断：盘面中性。

5. 主力持仓

• 主力持仓：净多头，但多头仓位有所减少。
• 判断：主力偏多。

6. 价格预期

• 预测：本周锰硅价格预计震荡运行。
• 区间：SM2609合约价格预计在5860-6000元/吨之间震荡。

关键信息汇总

供应端

• 产能：内蒙古、宁夏、贵州等主要产区产能持续释放。
• 产量：月度产量和日均产量均呈现上升趋势，显示供应端压力较大。
• 新增产能：内蒙古新增产能仍是供应端的主要压力。

需求端

• 钢招：钢厂采购价格波动，需关注钢招情况对需求的影响。
• 铁水产量：维持高位，对硅锰需求提供支撑。
• 盈利情况：需关注硅锰盈利水平的变化，以判断市场动力。

成本端

• 锰矿价格：持续阴跌，港口库存高企，可用天数增加，显示供应充足但价格承压。
• 高品矿库存：高品矿港口库存处于高位，对价格形成一定压制。
• 天津港锰矿价格：价格走势需结合历史数据进行分析，近期呈现下行趋势。
• 化工焦：价格下调，成本支撑减弱。

库存与利润

• 库存：厂库和钢厂库存均处于中性水平，但可流通货源减少。
• 利润：地区利润差异明显，需关注不同区域的盈利情况。

总结

综上所述，锰硅市场在2026年7月9日整体处于震荡状态，供应端压力较大，需求端维持高位，成本端有所走弱，库存水平中性，主力持仓偏多。预计短期内锰硅价格将在5860-6000元/吨区间震荡运行，建议投资者关注铁水产量变化、硅锰厂开工率及成本波动情况，以把握市场趋势。