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赛米控与丹佛斯硅动力合并，发力碳化硅市场

核心内容概述

赛米控（Semikron）与丹佛斯硅动力（Danfoss Silicon Power）宣布合并，成立Semikron-Danfoss公司，专注于功率半导体领域，尤其是新一代碳化硅（SiC）功率模块。此次合并旨在加强公司在碳化硅市场中的竞争力，并利用其在德国的两个主要基地及超过3500位电力电子专家资源。

主要观点

• 合并动因：通过强强联合，提升在碳化硅功率器件领域的技术实力和市场占有率。
• 市场增长：2021年碳化硅功率器件市场同比增长57%，意法半导体为行业龙头。
• 未来展望：Yole预计至2027年，碳化硅功率器件市场将达62.97亿美元，年均复合增长率34%。其中，汽车领域将成为最大应用市场，预计2027年市场规模达49.86亿美元，占总市场的79.18%。
• 行业趋势：随着新能源汽车、可再生能源和工业自动化等领域的快速发展，碳化硅市场前景广阔。

关键信息

• 市场数据：2021年全球碳化硅功率器件市场规模为10.90亿美元。
• 企业排名：意法半导体、英飞凌、Wolfspeed、罗姆、安森美和三菱电机为2021年碳化硅功率器件销售收入排名前六的企业。
• 投资建议：推荐关注碳化硅相关标的，包括三安光电、华润微、斯达半导、宏微科技、新洁能、东尼电子、天岳先进等。
• 风险提示：碳化硅产能提升不及预期、下游需求放缓可能对市场增长造成影响。

市场表现分析

电子板块行情弱于大盘

• 近期表现：3月28日至4月1日，上证指数上涨2.19%，而中信电子板块下跌2.65%，跑输大盘4.85个百分点。
• 年初表现：上证指数下跌9.81%，中信电子板块下跌25.15%，跑输大盘15.34个百分点。
• 费城半导体指数：3月28日至4月1日下跌4.50%，年初至今下跌14.69%。

电子各细分行业涨跌幅

• 近期表现：面板上涨1.21%，被动元件上涨0.38%，安防上涨0.22%，其余板块下跌。
• 年初表现：所有细分行业均下跌，其中跌幅较小的板块为分立器件、面板、半导体材料、半导体设备和半导体。

A股个股涨跌幅

• 涨幅前五：南极光（+22.86%）、佳禾智能（+22.66%）、复旦微电（+17.88%）、有研新材（+16.90%）、腾景科技（+15.99%）。
• 跌幅前五：精研科技（-17.12%）、*ST中新（-14.29%）、芯朋微（-13.49%）、锐科激光（-11.06%）、士兰微（-10.71%）。

海外主要电子公司涨跌幅

• 涨幅前四：ENPHASE ENERGY（+6.23%）、硅力-KY（+2.00%）、环球晶圆（+0.60%）、南亚科（+0.44%）。
• 跌幅前五：英伟达（-3.54%）、台积电（-3.69%）、联发科（-7.31%）、AMD（-9.59%）、英特格（-8.59%）。

投资建议

• 推荐标的：三安光电、华润微、斯达半导、宏微科技、新洁能、东尼电子、天岳先进等碳化硅相关企业。
• 关注点：碳化硅技术在新能源汽车、可再生能源等领域的应用潜力。

风险提示

• 产能风险：碳化硅产能提升不及预期可能影响市场增长。
• 需求风险：下游需求放缓可能对行业发展造成压力。

团队简介

• 何立中：电子行业首席分析师，北京大学硕士，曾在比亚迪半导体、国信证券研究所及中国计算机报工作，2021年4月加入首创证券。
• 韩杨：电子行业研究助理，厦门大学会计学硕士，2021年8月加入首创证券。

评级说明

• 股票投资评级：分为买入、增持、中性和减持，依据相对沪深300指数的涨幅或跌幅。
• 行业投资评级：分为看好、中性和看淡，依据行业相对于整体市场表现。

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