20220405-国信证券-电子行业周报_国产碳化硅器件加速_折叠显示拓展笔电应用_15页_1mb

报告摘要

电子行业周报总结

核心内容

行业概况

电子行业整体表现疲软，过去一周下跌3.10%，其中消费电子跌幅最大，为5.16%。年初以来电子行业下跌25.43%，在全行业排名垫底。尽管市场情绪悲观，但“电子+”趋势依旧，尤其在AIoT和智能车领域。行业配置价值有所强化。

市场动态

iPhone SE砍单：影响了3C产业链，但苹果整体表现较好，如AirPods和Apple Watch在4Q21销量增长显著。
荣耀表现亮眼：2月国内智能手机出货量承压，但荣耀是唯一实现同比增长的品牌，增长达141.6%。
折叠屏技术进展：苹果与LG显示合作开发可折叠OLED面板，用于iPad和MacBook；惠普计划推出可折叠笔记本电脑，预计年底或明年年初上市。

主要观点

半导体国产化提速

大基金二期持续投资，如浙江错芯和杭州富芯半导体项目，显示半导体国产化进程加快。
国产SiC器件发展迅速，士兰微已完成车规级SiCMOSFET研发并准备量产，其他公司如积塔、时代电气也在加速建设6英寸SiC产线。
2021-2027年全球SiC市场将从11亿美元增至63亿美元，年均复合增长率显著。

重点推荐公司

消费电子：闻泰科技、歌尔股份、光弘科技、东山精密、精研科技、长信科技、易德龙、立讯精密、科森科技、鸿利智汇、传音控股、海康威视、京东方A、世华科技、长盈精密、TCL科技。
半导体：圣邦股份、晶晨股份、华虹半导体、士兰微、中芯国际、韦尔股份、力芯微、芯朋微、北京君正、思瑞浦、卓胜微、兆易创新、通富微电、长电科技、赛微电子。
设备及材料：北方华创、万业企业、中晶科技、立昂微、安集科技、鼎龙股份、中微公司、沪硅产业、创世纪、燕麦科技。
被动件：江海股份、洁美科技、顺络电子、风华高科、三环集团、泰晶科技。

关键信息

行情回顾

上证指数上涨2.19%，电子行业整体下跌3.10%，消费电子跌幅最大。
沪股通和深股通持仓变化显示，立讯精密、韦尔股份、北方华创等公司获净流入，士兰微、小米集团-W等则出现净流出。
电子行业总市值和换手率在2016年以来波动较大，但近期有所回升。

投资组合

消费电子：重点推荐公司包括歌尔股份、视源股份、精研科技等，其盈利预测和估值均被看好。
半导体：圣邦股份、晶晨股份、华虹半导体等公司被推荐，预计未来三年将保持较高增长。
设备及材料：北方华创、万业企业等公司被重点推荐，因受益于产能扩张和国产化趋势。
被动件：江海股份、洁美科技等公司表现良好，预计未来增长稳定。

风险提示

疫情反复可能影响下游需求。
行业发展可能不及预期。
行业竞争加剧。

行业动态

行业新闻

TCL华星：PLP技术高能智造，偏光片行业面临挑战。
ams OSRAM：出售汽车照明业务，照明行业前景不明。
PC显示器市场：预计2022年中国PC显示器出货量不足3200万，同比下滑。
MCU市场：结构性失衡，缺货现象引发价格波动。
特斯拉上海工厂：据称将继续关闭，影响汽车电子供应链。
比亚迪：3月产销量历史性双破10万辆，成为全球首家全面电动化转型主机厂。
Redmi显示器：首款曲面显示器开启预售，200Hz高刷售1299元。
激光电视标准：中国首个激光电视标准将实施，规范行业发展。
三星推动标准化：正推动智能手机零部件标准化。
AP市场增长：2021年全球智能手机AP市场收入增长23%，台积电占据大部分市场份额。
OLED电视短缺：三星与LG达成供货协议，缓解短缺问题。
安卓手机订单削减：中国各大安卓手机品牌削减近20%订单，其中70%以上使用联发科芯片。
GSMA报告：中国成为全球最发达的移动市场。
集创北方：上调LED显示驱动产品单价，涨幅5%-20%。
华为优化算法：功耗降低88%，显示技术进步。
半导体价格上涨：国外企业抢货助推价格上涨，月内涨幅达10倍。
虚拟现实产业：山东计划打造千亿级虚拟现实产业高地。

公告信息

精研科技：发布2021年度利润分配方案，以及募集资金使用情况报告。
TCL科技：发布关于2022年回购股份的进展公告。
泰晶科技：发布全资子公司转让参股公司股权的公告。
易德龙：发布多项公告，包括募集资金存放与使用情况、年度报告等。
韦尔股份：发布可转债转股及股权激励计划结果公告。
闻泰科技：发布2022年第一季度可转债转股及股票期权激励计划结果公告。
长盈精密：发布股票期权激励计划相关公告。
创世纪：发布员工持股计划信托合同。
北京君正：发布股东股份减持计划预披露公告。
晶丰明源：发布多项限制性股票激励计划公告。

总结

整体来看，电子行业在市场情绪悲观的背景下，仍展现出“电子+”趋势的持续增长潜力。半导体国产化提速成为重要趋势，尤其是SiC器件在汽车应用推动下增长迅速。消费电子板块受iPhone SE砍单和手机出货量下滑影响，但荣耀等品牌表现突出。折叠屏技术的发展为行业带来新的增长点，苹果与LG的合作以及惠普的可折叠笔记本电脑计划显示出该技术的市场潜力。重点推荐公司涵盖了消费电子、半导体、设备及材料和被动件等多个领域，显示出行业多元化发展的趋势。

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