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勝利早報總結（2022.03.01）

核心內容

本次勝利早報主要涵蓋了港股與A股市場的短期機會分析、市場觀點、熱點板塊及個股動態，以及海外市場和大行報告的相關資訊。整體觀點偏向樂觀，認為中國市場受政策支持，估值合理，具備較強的抗風險能力，同時關注新能源、科技及國策受益產業鏈的投資機會。

主要觀點

1. 市場整體展望

• A股：預計下跌幅度有限，以震蕩整固為主。市場對人民幣資產的信心受政策支持，有利於穩定。
• 港股：受外圍市場及A股影響，一季度大概率處於全年低位下限，需密切關注地緣政治風險與全球能源價格走勢。

2. 政策支持與產業鏈機會

• 國內持續推出提振經濟與穩定市場信心的政策，包括煤炭、稀土等大宗商品的價格監管，有利於商品價格穩定與產業鏈供應保障。
• 關注與「共同富裕」主題相關的股票，以及國防、白酒等具有抗風險能力的行業。
• 新能源產業鏈受益於全球能源價格上漲與政策推動，尤其是光伏電池材料（如PVDF）和燃料電池膜技術的突破。

熱點板塊與個股分析

A股市場

1. 個稅匯算與監管政策：2021年度個人所得稅綜合所得匯算開始，多項監管政策實施，有利於市場規範與企業成本控制。
2. 非公有制經濟與金融改革：中央深改委會議強調支持非公有制經濟發展與普惠金融高質量發展。
3. 新能源產業鏈：寧德時代董事長曾毓群提交四份提案，呼籲加快鋰資源保供穩價與科技攻關。
4. 5G建設與應用：工信部明確2022年目標為新建5G基站60萬個以上，推動5G技術升級與產業應用。

H股市場

5. 俄鋁生產暫停：因物流與交通問題，俄鋁暫時關閉位於烏克蘭Nikolaev的氧化鋁精煉廠，但不會對整體鋁生產造成重大影響。
6. 信義玻璃業績亮眼：2021年總收益與淨利潤均實現大幅增長，主要受益於全球市場玻璃產品需求上升。
7. 金融壹賬通雙重上市：已向港交所提交申請，以介紹上市形式進行雙重主要上市。
8. SPAC上市申請：香港匯德收購公司遞交上市申請，專注於收購金融服務或科技公司。

海外市場動態

9. Meta VR/AR團隊調整：解散為VR/AR設備開發操作系統的專門團隊，部分工程師轉至AR眼鏡與Oculus頭顯團隊，顯示公司戰略方向有所轉變。
10. 高盛上調美國通脹預期：預計2022年底美國核心PCE價格指數將達3.7%，2023年底放緩至2.4%。預測美聯儲將加息11次，市場對通脹與利率風險需保持警惕。
11. 美國擴大對俄羅斯制裁：限制與俄羅斯中央銀行的交易，但允許能源相關交易，顯示制裁對全球能源市場衝擊有限。

大行報告重點

12. 高盛對中國股市的看法：

• 滬深300指數與全球市場關聯度低，且估值具有吸引力。
• 推薦與共同富裕主題相關的股票，以及國防和白酒行業。
• 石油股估值偏低，具備長期投資價值。

13. 摩通對網易的評級與預測：

• 去年第四季網易電腦遊戲表現正面，但對今年網游前景持謹慎態度。
• 下調網游收入預測6%，目標價由200港元降至195港元。
• 預計網易2022年第一季網游收入增長13%，全年增長8%。
• 經調整每股盈利與淨利潤率有所上升，但短期股價可能維持區間波動。

總結

本次早報強調了中國市場在政策支持與產業升級背景下，具備較強的抗風險能力與投資價值。重點關注新能源、5G、國防、白酒等行業，同時提醒投資者關注地緣政治與全球能源價格對港股的影響。海外市場方面，美國通脹預期上升與Meta戰略調整可能對科技股造成壓力，但俄羅斯制裁對能源市場衝擊有限。大行報告顯示，高盛對中國股市保持樂觀，認為其估值合理且政策支持強勁，值得長期關注。