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煤炭与烯烃行业日报总结 - 2026年6月18日

一、煤炭行业核心内容

1. 核心内容概述

2026年6月18日，煤炭市场整体呈现震荡运行态势。神华外购煤价上调，动力煤年度长协价格继续上涨，行业在“稳产保供”政策下保持供需平衡，但价格波动仍受多重因素影响。

2. 主要观点

• 价格机制与政策导向：煤炭行业按照国家发改委的市场煤价合理区间运行，明确了“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制。政策导向强调提升政府、电厂、煤企和流通环节的储备能力，推动煤炭稳产增供保供。
• 市场供需平衡：动力煤供消仍处于平衡格局，煤价延续震荡运行。全国统调电厂存煤达到2.1亿吨，平均可用天数为34天，显示电厂库存充足。
• 产业链企业建议：动力煤产业链企业应积极利用期货期权进行价格风险管理；焦煤和焦炭产业链企业应加强期货工具在价格风险规避和市值管理中的应用，优化交易策略与制度设计。
• 价格变动情况：神华外购煤价在6月18日上调5元/吨，年度长协价格继续上涨8元/吨，Q5500、Q5000、Q4500动力煤价格分别上涨至697元/吨、634元/吨、570元/吨，涨幅最大。
• 行业数据：2026年5月中国神华商品煤产量同比下降4.1%，但煤炭销售量同比增加11.7%。

3. 期现货行情

动力煤期现货行情

• 动力煤期货：所有合约无成交，显示市场交投清淡。
• 动力煤现货：
  • Q5800：924.76元/吨，持平
  • Q5500：863元/吨，持平
  • Q5000：777元/吨，持平
  • Q4500：683元/吨，持平

焦煤期现货行情

• 焦煤期货（JM2609）：收盘价1271元/吨，结算价1293.5元/吨，跌幅-78元/吨，成交量153.75万手，持仓量47.68万手。

焦炭期现货行情

• 焦炭期货（J2609）：收盘价2019.5元/吨，结算价2025.5元/吨，跌幅-62.5元/吨，成交量13.29万手，持仓量7.06万手。

二、烯烃行业核心内容

1. 核心内容概述

2026年6月18日，烯烃市场受美联储鹰派政策和国内炼厂开工率下降双重影响，整体承压运行。聚乙烯、聚氯乙烯、苯乙烯、聚丙烯、丙烯等品种均出现下跌，市场情绪偏弱。

2. 主要观点

• 美联储政策影响：新任主席沃什首秀偏鹰，删除前瞻指引并拒绝提交点阵图，引发市场对年内加息预期上升，美元指数走强，风险资产承压。
• 地缘政治影响：美伊接近达成谅解备忘录，霍尔木兹海峡有望于6月19日开放，地缘冲突缓解，对原油价格形成压制。
• 国内炼厂开工率：国内炼厂常减压开工率降至57.54%，为疫情以来最低水平，主营及独立炼厂负荷均显著走低。
• 品种表现：
  • 聚乙烯（LLDPE）：收盘价7206元/吨，跌幅-1.88%，短期震荡偏弱。
  • 聚氯乙烯（PVC）：收盘价4521元/吨，跌幅-0.04%，整体承压。
  • 苯乙烯（EB）：收盘价7721元/吨，跌幅-0.52%，市场观望情绪浓厚。
  • 聚丙烯（PP）：收盘价8344元/吨，跌幅-4.59%，表现最弱。
  • 丙烯（PL）：收盘价7565元/吨，跌幅-3.16%，市场情绪偏空。

3. 多空因素分析

• 多空因素：
  • 空头因素：美联储加息预期升温、地炼开工率下滑、成本支撑弱化。
  • 多头因素：港口库存低位、进口到港偏少、政策性产能出清预期。

4. 未来展望

• 聚乙烯（LLDPE）：短期震荡偏弱，若美伊协议签署、原油进一步下跌，价格中枢或下移。
• 其他品种：整体承压，需关注后续经济数据与美联储实际政策选择之间的博弈。

三、免责声明

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四、关键信息汇总

煤炭行业关键信息

• 神华外购煤价上调5元/吨。
• 动力煤年度长协价格连续四月上涨，涨幅最大。
• 5月商品煤产量同比下降4.1%，但销售量同比增加11.7%。
• 全国统调电厂存煤达2.1亿吨，平均可用天数34天。

烯烃行业关键信息

• 美联储沃什首秀偏鹰，年内加息预期升温。
• 国内炼厂开工率降至疫情以来最低，主营及独立炼厂负荷显著下降。
• 美伊接近达成谅解备忘录，地缘冲突缓解，原油价格承压。
• 聚乙烯、聚丙烯等品种价格下跌，市场情绪偏弱。