20250619-广金期货-主要品种策略早餐_9页_1mb

策略早餐总结

金属及新能源材料板块

品种：铜

• 日内观点：价格区间78200-79200，震荡操作。
• 中期观点：价格区间60000-90000，高位震荡。
• 核心逻辑：
  • 宏观：美国财政赤字扩大，支撑需求。
  • 供给：进口铜精矿增长，冶炼厂复产不及预期；印度炼厂原料供应受地缘冲突影响。
  • 需求：中国铜材出口下滑，精铜杆市场需求疲软；美国关税预期对进口铜构成支撑。
  • 库存：交易所库存减少，但铜价涨势承压。
• 展望：美国关税落地前可能提供支撑，但需警惕关税执行力度不足的风险。

养殖、畜牧及软商品板块

品种：豆粕

• 日内观点：豆粕2509价格在[3000, 3100]内震荡。
• 中期观点：豆粕2509在[2900, 3100]区间筑底。
• 核心逻辑：
  • 天气与地缘因素影响美豆及菜籽价格；EPA可再生燃料义务量超预期，利好植物油。
  • 美豆优良率良好，国内进口依存度高；豆粕与豆油价差影响策略方向。
  • 巴西大豆产量变化受天气影响，国内豆粕库存状况缓解压力。
• 策略：建议卖出豆油2509虚值看涨期权。
• 展望：天气和USDA报告将是主导因素，短期震荡为主。

能化板块

品种：石油沥青

• 日内观点：高位震荡。
• 中期观点：承压运行。
• 核心逻辑：
  • 供应端：沥青企业利润下滑，开工率下降。
  • 需求端：终端需求疲软，市场交投不振。
  • 成本端：地缘局势支撑原油，但长期需求受新能源替代拖累。
• 策略：空沥青，结合高硫燃油价差策略。
• 展望：短期受原油支撑，中长期需关注炼厂复产和需求恢复节奏。

凡案例均具体到每个品种的市场观点、操作建议及逻辑支撑，用户应结合个人风控体系灵活调整。