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万联晨会总结（2022年11月07日）

一、核心内容概述

2022年11月7日的万联晨会主要分析了国内外市场近期的表现及未来趋势。整体来看，市场在多重利好因素推动下出现显著反弹，尤其是A股市场大幅上涨，人民币汇率也呈现强势反弹。同时，会议指出个人养老金政策的落地对资本市场将产生积极影响，并对相关行业提出关注建议。

二、主要观点

1. 国内市场表现

• A股全面上涨：周五A股两市大幅上涨，上证指数收涨2.43%，深证成指收涨3.20%，沪深300、科创50、创业板指等主要指数也均上涨。
• 成交额回升：两市成交额在上周三和周五重回万亿元以上，市场活跃度提升。
• 北向资金流入：北向资金净流入99.93亿元，显示外资对A股信心增强。
• 行业全面回暖：所有行业均上涨，其中消费者服务、食品饮料、有色金属行业涨幅领先。

2. 国际市场表现

• 美股集体上涨：美国三大股指（道琼斯、S&P500、纳斯达克）均上涨，市场情绪回暖。
• 欧洲股市普涨：欧洲股市整体表现良好。
• 美元指数回落：美元指数周五收于110.78，下跌1.94%，人民币兑美元强势反弹。
• 非农数据影响：美国非农就业数据高于预期，但失业率也高于预期，引发市场对12月加息75bp的预期升温，但高强度加息预计接近尾声。

3. 疫情防控政策

• 坚持“动态清零”：周末联防联控机制新闻发布会强调坚持“动态清零”总方针，并提出优化完善疫情防控措施，提高科学精准防控水平。
• 避免“一刀切”：明确表示要坚决防止疫情防控中的简单化、一刀切做法。

4. 个人养老金政策

• 政策落地：周五人社部等五部门联合发布《个人养老金实施办法》，标志着个人养老金制度正式实施。
• 资产配置趋势：当前养老金主要配置于债券类资产，但未来随着增值需求上升，权益类资产配置比例有望提高。
• 市场影响：个人养老金市场规模的增长将带动更多资金入市，有助于提升A股市场的稳定性。

三、行业关注建议

1. 黄金行业：在避险需求支撑下，若美元指数出现回调，可关注黄金的中期布局机会。
2. 科技自主可控行业：如新能源、国防军工、信创等，受益于政策支持和产业升级趋势。

四、风险提示与免责声明

• 本报告基于公开信息撰写，力求准确但不保证其完整性。
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五、其他信息

• 主持人：于天旭
• 联系方式：yutx@wlzq.com.cn
• 分析师：徐飞（执业证书编号：S0270520010001）
• 发布机构：万联证券股份有限公司研究所
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  • 深圳：福田区深南大道2007号金地中心
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