20210517-美尔雅期货-铁矿石期权周报_矿价偏强运行_期权隐波高位_13页_1mb

铁矿石期权周报总结（20210517）

核心内容

本报告为铁矿石期权周报，由美尔雅期货研究员戴霞撰写，内容涵盖铁矿石期权市场行情回顾、波动率分析及策略建议。报告指出，当前铁矿石市场整体呈现偏强运行态势，但黑色板块在创出新高后出现回落，钢厂需求增速边际递减，现货价格维持坚挺，主流矿发运逐步恢复，但澳洲中品矿溢价增速放缓。铁矿石基本面仍处于供需偏紧状态，矿价高位运行为主。同时，期权隐含波动率有所下降，建议投资者择机卖出虚值期权。

主要观点

• 标的行情回顾：本周普氏62%指数大幅回调，周线收于209.35美元/吨，环比下跌1.6%；DCE铁矿石指数冲高回落，周线收于1127元/吨，环比下跌5.7%。
• 期权行情回顾：
  • 铁矿石期权总成交量283,679手，环比上升。
  • 总持仓量138,950手，环比增加1%。
  • I2109系列期权总成交264,616手，环比上升；周末总持仓量124,017手，环比增加5%。
  • 持仓量PCR值继续上升，最新值为4.31。
  • 主连短期历史波动率高于长期历史波动率，10日HV值为86.54%，处于最高水平。
• 波动率分析：
  • 本周铁矿石主连短期历史波动率大幅上升，主力合约系列期权隐含波动率先升后降，最新值为48.25%。
  • 波动率锥显示当前短期波动率处于高位，市场情绪较为紧张。
• 期权策略推荐：
  • 鉴于铁矿石基本面仍偏紧，矿价维持高位运行，且期权隐含波动率下降，建议投资者择机卖出虚值期权，以获取潜在收益。

关键信息

期权市场动态

• 总成交量：283,679手，环比上升。
• 总持仓量：138,950手，环比增加1%。
• I2109系列：
  • 成交量：264,616手，环比上升。
  • 持仓量：124,017手，环比增加5%。
  • PCR值：4.31，持续上升。

波动率分析

• 历史波动率：
  • 短期历史波动率（10日）：86.54%，处于最高水平。
  • 长期历史波动率（3个月）：未明确数值，但低于短期波动率。
• 隐含波动率：最新值为48.25%，呈先升后降趋势。

市场基本面

• 钢厂需求：增速边际递减。
• 现货价格：维持坚挺。
• 主流矿发运：逐步恢复。
• 澳洲中品矿溢价：增速放缓。
• 供需状态：整体仍偏紧，矿价高位运行。

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