中国互联网出海_四_中国互联网出海的游戏竞争格局_53页_3mb

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中国互联网出海(四): 中国互联网出海的游戏竞争格局总结

核心内容

中国互联网游戏出海已成为全球市场的重要组成部分，尤其在移动游戏领域表现突出。随着国内市场红利逐渐减退，中国游戏公司纷纷将目光投向海外市场，以寻求新的增长点。在海外，中国移动游戏不仅在规模上占据优势，而且在多个市场中取得了显著成绩，尤其在新兴市场如印度、东南亚、中东和拉美地区，展现出强劲的增长潜力。

主要观点

1. 游戏出海极具竞争力，海外市场成果显著
   中国移动游戏市场已成为全球最大的市场，中国游戏厂商在海外市场占据主导地位，推动了全球游戏市场的发展。随着国内市场的饱和，海外市场成为主要增长点。

2. 大公司多点布局，中小企业单点突破
   大型游戏公司如腾讯通过多点布局和收购，构建了完整的产业链和生态圈，增强了全球市场的掌控力。而中小企业则通过深耕垂直领域，实现突破，如三七互娱专注于内容，Mobvista专注于资本布局。

3. 中国游戏发行商在海外各市场均有表现
   国内多家游戏发行商在海外市场取得了不俗的成绩，如蜗牛游戏、龙图游戏、智明星通、Tap4Fun、猎豹移动、涂鸦移动等。这些公司不仅有全球爆款产品，还在不同市场取得了显著的下载量和收入。

4. 游戏出海的投资建议
   建议关注游戏研发商、发行商、渠道商及相关配套业务，如游戏虚拟货币和物品的垂直电子商务平台。行业评级为推荐，首次评级。

关键信息

• 中国游戏用户数量从2008年的0.6亿增长至2016年上半年的4.9亿，但增速放缓。
• 中国移动游戏市场规模占比从2012年的11%上升至2015年的三分之一，预计2016-2019年将进一步增长。
• 中国游戏公司如腾讯、网易、乐元素、智明星通等在海外市场表现突出，尤其是日本和韩国市场。
• 中国游戏公司在欧美成熟市场中面临挑战，但在新兴市场如印度、东南亚、中东和拉美表现优异。

市场数据总览

• 全球游戏市场在2016年总收入为996亿美元，预计2019年达到1186亿美元。
• 中国移动游戏市场规模占比预计在2019年达到44%。
• 亚太地区游戏收入占全球47%，其中中国贡献了约一半。

海外市场分析

成熟市场

• 美国市场：2015年移动游戏市场规模为60.2亿美元，同比增长28.2%。美国市场用户活跃度高，但竞争激烈，中国公司如智明星通、IGG在该市场有显著表现。
• 欧洲市场：主要国家包括英国、法国、德国和俄罗斯。欧洲市场增速较低，但头部公司如Supercell、King、Activision Blizzard等占据主导地位。
• 日韩市场：日本和韩国的移动游戏市场较为成熟，人均收入高，ARPU值全球领先，但中国游戏公司在此市场表现相对有限，需加强本地化策略。

新兴市场

• 印度市场：2015年游戏市场收入为10亿美元，增速高达134%。CPI较低，适合中国游戏公司进入。
• 东南亚市场：市场规模增长迅速，中国游戏在该地区表现强劲，无客场劣势。
• 中东市场：市场增长潜力大，但CPI较低，用户获取成本不高。
• 拉美市场：2016年收入为41亿美元，同比增长20.1%。巴西、俄罗斯等国家的市场占有率有望超过35%。

产业链及代表公司

• 上游研发：主要由国内游戏公司如腾讯、网易、乐元素等负责。
• 中游发行：包括智明星通、Tap4Fun、猎豹移动等，负责游戏的全球发行。
• 下游平台和渠道：集中在主流渠道商如Google Play和iOS App Store。
• 推广平台：如Tap4Fun、乐元素等，通过本地化推广策略获取用户。
• 支付通道：中国游戏公司需与当地运营商合作，以获得更好的分成。

中国游戏出海主要公司分析

• 腾讯：通过收购35家游戏公司，构建了完整的产业链，如Supercell的《部落冲突》和《皇室战争》。
• 智明星通：在海外市场有多个爆款产品，如《列王的纷争》。
• Tap4Fun：通过深耕垂直领域，如《银河帝国》和《入侵》，获得核心竞争力。
• 乐元素：在日韩市场表现优异，如《偶像梦幻祭》和《梅露可物语》。
• IGG：旗下多款游戏如《城堡争霸》、《卡卡英雄》在海外畅销。

投资机会与建议

• 重点关注行业节点：包括移动游戏、广告模式、虚拟货币等。
• 推荐公司及评级：
  • 金利科技(002464)：推荐
  • 宝通科技(300031)：推荐
  • 天神娱乐(002354)：推荐
  • 二六三(002467)：推荐
  • 高升控股(000971)：推荐

风险提示

• 海外市场存在文化差异，需进行本地化调整。
• 竞争激烈，尤其在成熟市场。
• 用户获取成本较高，需优化推广策略。
• 支付通道需与当地运营商合作，以提高分成比例。

图表目录

• 图表1：2008年—2016年中国游戏用户数量
• 图表2：2011年—2018年中国网络游戏市场规模及预测
• 图表3：2012年—2019年中国移动游戏市场规模占比及预测
• 图表4：2008年1-6月—2016年1-6月中国移动游戏用户规模
• 图表5：移动游戏平均使用时长
• 图表6：2015年Q2中国移动游戏ARPU值
• 图表7：2016年Q2中国移动游戏ARPU值
• 图表8：2011年—2018年移动游戏市场规模及预测
• 图表9：腾讯和网易移动游戏市场规模占比
• 图表10：2016年第一季度TOP10移动游戏收入市场份额
• 图表11：2015年移动游戏上市企业Top10
• 图表12：中国自主研发网络游戏市场销售情况
• 图表13：中国自主研发网络游戏市场海外销售情况
• 图表14：2011年—2018年中国网络游戏海外发行细分市场占比及预测
• 图表15：2016年全球游戏市场各地区收入
• 图表16：2015年—2019年全球游戏分类市场占比比例及预测
• 图表17：2016年Q1主要国家/地区人口及其游戏玩家
• 图表18：2015年主要国家/地区游戏产值及其移动游戏产值
• 图表19：世界各主要地区CPI (美元)
• 图表20：2014年—2015年全球各国手游市场细分占比
• 图表21：2016年6月公司游戏收入全球排行榜（iOS&Google Play合并）
• 图表22：2016年6月APP游戏收入全球排行榜（iOS&Google Play合并）
• 图表23：2013-2017年美国移动游戏市场规模变化
• 图表24：2015年美国移动游戏市场各公司占比
• 图表25：2016年6月公司游戏收入美国排行榜（iOS&Google Play合并）
• 图表26：2016年6月APP游戏收入美国排行榜（iOS&Google Play合并）
• 图表27：英国移动游戏市场规模变化
• 图表28：法国移动游戏市场规模变化
• 图表29：2016年6月公司游戏收入英国排行榜（iOS&Google Play合并）
• 图表30：2016年6月APP游戏收入英国排行榜（iOS&Google Play合并）
• 图表31：2016年6月公司游戏收入法国排行榜（iOS&Google Play合并）
• 图表32：2016年6月APP游戏收入法国排行榜（iOS&Google Play合并）
• 图表33：德国移动游戏市场规模变化
• 图表34：俄罗斯移动游戏市场规模变化
• 图表35：2016年6月公司游戏收入德国排行榜（iOS&Google Play合并）
• 图表36：2016年6月APP游戏收入德国排行榜（iOS&Google Play合并）
• 图表37：2016年6月公司游戏收入俄罗斯排行榜（iOS&Google Play合并）
• 图表38：2016年6月APP游戏收入俄罗斯排行榜（iOS&Google Play合并）
• 图表39：日本移动游戏市场规模
• 图表40：韩国移动游戏市场规模
• 图表41：2016年6月公司游戏收入日本排行榜（iOS&Google Play合并）
• 图表42：2016年6月APP游戏收入日本排行榜（iOS&Google Play合并）
• 图表43：2016年6月公司游戏收入韩国排行榜（iOS&Google Play合并）
• 图表44：2016年6月APP游戏收入韩国排行榜（iOS&Google Play合并）
• 图表45：港台移动游戏市场规模
• 图表46：港台地区移动游戏逐渐重度化
• 图表47：2016年6月公司游戏收入台湾排行榜（iOS&Google Play合并）
• 图表48：2016年6月APP游戏收入台湾排行榜（iOS&Google Play合并）
• 图表49：2015年各主要国家和地区移动游戏市场规模增长率
• 图表50：印度手机游戏市场的关键指标（2015年10月）
• 图表51：2016年6月公司游戏收入印度排行榜（iOS&Google Play合并）
• 图表52：2016年6月APP游戏收入印度排行榜（iOS&Google Play合并）
• 图表53：东南亚游戏市场规模增长迅速
• 图表54：东南亚移动游戏市场收入排名前10游戏
• 图表55：沙特2011-2015年移动游戏市场
• 图表56：阿联酋2011-2015年移动游戏市场
• 图表57：福州龙腾开发游戏《苏丹的复仇》
• 图表58：2016年8月沙特畅销游戏排行榜
• 图表59：拉美各国游戏市场占比
• 图表60：拉美地区游戏类型占比
• 图表61：巴西移动游戏市场规模
• 图表62：2016年6月公司游戏收入巴西排行榜（iOS&Google Play合并）
• 图表63：2016年6月APP游戏收入巴西排行榜（iOS&Google Play合并）
• 图表64：游戏产业链分类
• 图表65：游戏海外产业生态链
• 图表66：研发商和开发商分开的收入分成比例
• 图表67：研运一体的收入分成比例
• 图表68：游戏海外产业生态链
• 图表69：2013年—2015年Google Play和iOS App Store下载指数比较
• 图表70：2013年—2015年Google Play和iOS App Store收入指数比较
• 图表71：2016年第二季度iOS Appstore和Google Play综合下载量指数Top10
• 图表72：2016年第二季度iOS Appstore和Google Play收入指数Top10
• 图表73：中国游戏出海推广平台
• 图表74：Android全球广告平台游戏影响力排行版
• 图表75：iOS全球广告平台游戏影响力排行版
• 图表76：玩家获取游戏信息占比情况
• 图表77：越南各支付通道比例
• 图表78：中国移动游戏出海主要发行商
• 图表79：中国移动游戏出海主要发行商公司情况
• 图表80：2016年1-5月中国发行商的全球游戏收入分布
• 图表81：中国发行商在大中华区以外的热门游戏国家/地区排名
• 图表82：乐元素进军日本已见回报
• 图表83：2016年1—5月下载量和收入排行榜
• 图表84：中国移动游戏厂商在全球主要地区畅销榜
• 图表85：2016年3-5月Google Play游戏类别新增下载量Top10
• 图表86：2016年3-5月Google Play产品收入总榜Top10
• 图表87：2016年3-5月细分游戏类别收入&下载量情况
• 图表88：出海游戏主要盈利模式
• 图表89：移动游戏内置广告举例
• 图表90：2016年上半年游戏资本案
• 图表91：腾讯收购的35家公司分布图
• 图表92：2006年至2016年腾讯收购的35家公司
• 图表93：Tap4Fun主打游戏：《银河帝国》、《入侵》
• 图表94：宝通科技盈利预测与估值表
• 图表95：天神娱乐盈利预测与估值表
• 图表96：金利科技盈利预测与估值表