20240901-华创证券-通信行业周报_英伟达预计B系列Q4收入达数十亿美元_博通推动CPO从交换机侧向服务器侧渗透_15页_1mb

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通信行业周报（2024年8月26日-9月1日）总结

通信板块近期整体表现低迷，本周跌幅为0.5%，跑输沪深300指数和创业板指。年内累计跌幅达50%，但相对创业板表现更为抗跌。行业估值PE（TTM）为27.14倍，低于沪深300（11.26倍），但创业板PE较高，表明通信行业存在低估机会。

英伟达发布财报，第二季度收入增长显著。公司预计H系列芯片需求强劲，第四季度B系列产品收入可能突破数十亿美元。该技术有望带动光模块需求增长，特别是16T、800G、400G光模块，重点推荐天孚通信、中际旭创，建议关注新易盛。

博通持续推进CPO技术商业化，该技术可显著降低数据中心能耗，尤其在交换机侧减少约30%的功耗。未来CPO计划向服务器侧扩展，提升光互连带宽，进一步受益数据中心建设。建议关注具备CPO光引擎技术的厂商。

世纪互联发布第二季度业绩，收入同比增长94%，主要受基地型IDC业务推动，毛利率提升至39.5%。乌兰察布数据中心订单突破三大运营商，预签约率达85.5%，IDC服务能力获得市场认可。公司预计2024年整体收入增长52%-79%，建议关注润泽科技等IDC龙头企业。

投资建议

• 运营商：推荐中国移动、中国电信、中国联通。
• 光模块与器件：重点推荐天孚通信、中际旭创，关注新易盛、光迅科技、源杰科技。
• IDC与AI数据中心：推荐润泽科技、宝信软件，关注奥飞数据、光环新网。

以上为本周报告核心内容，重点关注技术演进驱动的投资机会。