20240704-宏源期货-黑色金属—铁矿_需求支撑_矿价反弹_29页_1mb

铁矿石市场分析与总结

摘要

本报告分析了铁矿石市场在2024年7月的表现及未来趋势。需求端部分高炉开工率回升，尽管铁水产量仍较高，短期内对价格仍有支撑作用。供应方面，铁矿石发运量环比有所增加，但由于疏港量下降等因素，港口库存持续累库压力显著。当前现货价格和指数显示，铁矿石价格已见上涨，但未来上涨动力可能减弱。需持续关注全球库存压力平衡变化。

详细分析要点

1. 需求部分

• 高炉开工率：247家钢厂高炉开工率环比上涨0.3个百分点至83.11%，但同比下降。
• 铁水产量：近期维持高位，预计7月中旬达峰，长期存在下滑预期。
• 利润与成本：华东地区长流程成本维持在高位，电炉利润为负，矿物供需求存在矛盾。

2. 供应部分

• 铁矿石发运量：本周全球发运总量增加约13%，但到港量有所下降，港口库存压力加剧。
• 港存趋势：中国45港库存仍接近历史高位，七月份发运或有季节性回落。

3. 价格与仓位数据

• 国内主流品种矿粉价格继续上行。
• 普氏62指数收于1135美元，折合人民币约957元。
• 仓单与进口利润数据表现较好，但预期驱动正在减退。

4. 其他支撑指标

• 港口疏港情况不佳，但逐步改善预期存在。
• 国际矿山发货维持高位，但中国港口积压情况也有加剧压力。

总体结论

当前铁矿石市场基本面稳健，但在政策和宏观因素利好预期下，矿价反弹趋势明显。但随着库存压力增大，以及铁水产量可能高位调整，未来价格反弹驱动可能逐渐趋弱。建议投资者密切关注库存走向及需求变化。