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镍市场分析总结

核心内容概览

本报告总结了镍市场在期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况及行业消息等方面的最新数据与分析观点，为市场参与者提供了综合的参考信息。

期货市场

主要数据指标

• 期货主力合约收盘价:沪镍
  最新价格为137950元/吨，环比上涨2760元/吨。
• LME3个月镍
  最新价格为17285美元/吨，环比下跌150美元/吨。
• 期货前20名持仓:净买单量:沪镍
  最新净买单量为-44205手，环比减少4467手。
• 主力合约持仓量:沪镍
  最新持仓量为52788手，环比减少4116手。
• 仓单数量:沪镍
  最新仓单数量为51924吨，环比减少534吨。
• LME镍库存
  最新库存为287706吨，环比持平。
• LME镍:注销仓单:合计
  最新注销仓单为13260吨，环比持平。

主要观点

• 技术面显示持仓增加推动价格上涨，多头氛围偏强。
• 预计镍价将震荡偏强调整。

现货市场

主要数据指标

• SMM1#镍现货价
  最新价格为142500元/吨，环比上涨2400元/吨。
• 上海电解镍:CIF(提单)
  最新价格为210美元/吨，环比持平。
• 现货均价:1#镍板:长江有色
  最新价格为142400元/吨，环比上涨2200元/吨。
• 平均价:电池级硫酸镍
  最新价格为33750元/吨，环比持平。
• NI主力合约基差
  最新基差为4550元/吨，环比下跌360元/吨。
• LME镍(现货/三个月):升贴水
  最新升贴水为-201.05美元/吨，环比上涨5.45美元/吨。

主要观点

• 国内镍库存延续增长，市场逢回调采买为主，现货升水维持高位。
• 海外LME库存增长，现货升水有所下调。

上游情况

主要数据指标

• 进口数量:镍矿
  最新进口量为199.28万吨，环比减少134.67万吨。
• 镍矿:港口库存:总计
  最新库存为1070.6万吨，环比减少37.93万吨。
• 镍矿进口平均单价
  最新单价为75.53美元/吨，环比上涨3.36美元/吨。
• 含税价:印尼红土镍矿1.8%Ni
  最新含税价为41.71美元/湿吨，环比持平。

主要观点

• 菲律宾进入雨季，镍矿进口量呈现回落趋势。
• 印尼明年RKAB配额计划大幅削减，但一季度配额顺延，原料收缩预计在二季度开始传导。
• 印尼IMIP园区事故强化了资源偏紧预期。

产业情况

主要数据指标

• 电解镍产量
  最新产量为29430吨，环比增加1120吨。
• 镍铁产量合计
  最新产量为2.14万金属吨，环比持平。
• 进口数量:精炼镍及合金
  最新进口量为23861.23吨，环比增加11020.74吨。
• 进口数量:镍铁
  最新进口量为99.61万吨，环比增加10.07万吨。

主要观点

• 冶炼端方面，印尼镍铁产量维持高位，预计回流国内数量增加。
• 国内精炼镍产能较大，近期镍价回升带动生产利润，预计后续产量将再度回升。

下游情况

主要数据指标

• 产量:不锈钢:300系
  最新产量为185.81万吨，环比增加11.09万吨。
• 库存:不锈钢:300系:合计
  最新库存为57.11万吨，环比增加1.39万吨。

主要观点

• 不锈钢厂利润有所改善，但春节因素导致检修减产，预计2月产量明显下降。
• 新能源汽车产销继续爬升，三元电池对镍的需求贡献小幅增量。

行业消息

• 美国海关政策
  将从2月24日起停止征收被最高法院裁定违法的关税，美民主党将阻止任何延长关税的企图，力推强制退款方案。
• 欧洲议会动态
  暂停批准欧美贸易协议，可能对镍贸易格局产生影响。
• 更多资讯请关注
  提示投资者关注后续市场动态。

观点总结

• 宏观面：美国海关政策调整及欧洲议会暂停贸易协议，可能对镍贸易环境带来不确定性。
• 基本面：菲律宾雨季导致镍矿进口量回落，印尼配额削减及IMIP园区事故强化资源偏紧预期。
• 冶炼端：印尼镍铁产量维持高位，国内精炼镍产能充足，镍价回升带动生产利润。
• 需求端：不锈钢产量受春节影响下降，新能源汽车产销增长带动三元电池需求。
• 库存情况：国内镍库存增长，市场逢低买入；LME库存增长，现货升水下调。
• 技术面：持仓增加推动价格上涨，多头氛围偏强。
• 综合预测：预计镍价将震荡偏强调整。

关注重点

• 今日暂无重要消息。

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