20160302-安信证券-晨会纪要_13页_554kb

晨会纪要总结（2016年03月02日）

核心内容概述

本晨会纪要汇总了2016年3月2日多家公司及行业的分析，涵盖公司业绩点评、战略发展、市场动态及宏观经济展望。主要关注点包括：公司股权激励、产业拓展、业绩增长、行业趋势、政策影响以及投资建议等。同时，对固定收益和增发信息进行了简要分析，提供了对市场参与者的重要参考。

主要观点与关键信息

公司评论

1. 深高速

   • 拥有深圳及周边主要高速公路，核心收入来源为路费收入。
   • 2015年1-9月实现营业收入24.38亿元，派息率稳定在40%-50%。
   • 高管限制性股票激励到位，执行力强，新产业拓展势在必行。
   • 预计2015年EPS为0.75元，当前PE为10.9x，给予“买入-A”评级，目标价15元。

2. 三力士

   • 切入军民融合市场，定增投资“无人潜航器”产业化。
   • 主营业务高增长，实际控制人多次增持，凸显安全边际。
   • 预计2016-2017年净利润分别为3.35亿元和4.63亿元，对应EPS分别为0.51元和0.71元，目标价22.90元。

3. 百草味与好想你

   • 坚果行业线上化趋势明显，预计百草味2016年收入可达22-25亿元。
   • 奶茶行业有望形成竞争格局，利润率提升空间大。
   • 好想你市值目标为30亿元，合计目标市值96-105亿元。

4. 古井贡酒

   • 拟收购湖北黄鹤楼酒业，拓展省外市场。
   • 公司省内领先，收购有助于突破地域限制。
   • 预计2015-16年每股收益分别为1.30元和1.61元，目标价38.80元。

5. 宝硕股份

   • 2015年净利润同比增长253%，拟收购华创证券，推动多元发展。
   • 2016-2017年EPS预计为0.50元和0.63元，目标价18.18元。

6. 海德股份

   • 调整收缩房地产业务，转型不良资产管理。
   • 2015年净利润同比增长275.3%，目标价36.5元。

7. 艾迪西

   • 申通借壳艾迪西，冲击快递第一股。
   • 预计2015-2017年收入增速分别为-15.1%、188.2%、150.0%，净利润增速分别为-29.6%、8958.0%、168.8%。
   • 首次给予“买入-A”评级，目标价40元。

8. 聚光科技

   • 2015年净利润同比增长28.2%，EPS为0.55元。
   • 毛利率提升，现金流改善，布局“监测-大数据-治理”平台，前景广阔。
   • 首次给予“买入-A”评级，目标价28元。

9. 沧州明珠

   • 2015年净利润增长200%-250%，湿法隔膜产线将逐步落地。
   • 2016-2018年净利润预计分别为3.56亿、4.38亿、5.33亿元，目标价15.90元。

10. 南京新百

    • 现价对应市值320亿，PE为26x。
    • 养老与干细胞产业布局，穿越经济周期。
    • 增发后资产价值低估，极具配置价值。

11. 京东

    • 4Q15交易额增速2.5倍于行业，用户渗透率提升，毛利率创新高。
    • 物流体系完成，将重点转向效率提升。
    • 估值较亚马逊折让，目标价44.2美元。

12. 巨星科技

    • 设立欧镭激光，布局智能装备，实现进口替代。
    • 2016年一季度预计大幅增长，非公开发行折价约20%。
    • 持续推荐，看好其新兴产业拓展。

13. 聚龙股份

    • 投资培高商业连锁和文化传媒，持股26%。
    • 金融IT设备龙头，新产品有望成为增长极。
    • 首次给予“买入-A”评级，目标价28元。

14. 康耀电子

    • 布局3D曲面玻璃领域，建立曲面事业部。
    • 良率领先，技术升级，未来成长性突出。
    • 首次给予“买入-A”评级，目标价40元。

行业评论

1. 非银金融板块

   • 受央行降准及市场反弹影响，板块涨幅显著，券商涨幅最高达7.11%。
   • 降准有助于提升市场流动性，利好券商业绩。
   • 保险行业“开门红”表现亮眼，险资偏好银行与地产股。

2. 维生素行业

   • VA价格上涨空间较大，有望创历史新高。
   • 维生素行业轮番涨价，建议持续关注。
   • 关注新和成、浙江医药、金达威、安迪苏等企业。

宏观与策略评论

1. 经济观察（2016年2月下旬）
   • 央行降准短期提振市场情绪，但对经济和资本市场的作用有限。
   • 外汇占款下降背景下，央行降准反映松货币与保汇率的矛盾。
   • 房地产市场分化，一线城市回暖，三线城市担忧泡沫化。
   • 消费物价短期回升，但中长期通胀趋势仍偏低。

固定收益评论

1. 中国债务数据综述（1月）
   • 1月底中国总债务规模达209.2万亿元，同比增长22.6%。
   • 居民和非金融企业融资需求有限，政府部门是主要拉动因素。
   • 货币供需缺口扩大，收益率整体下行，体现分部门研究的重要性。

增发与IPO信息

1. 增发信息

   • 多家公司发布增发预案，涉及金额从0.05亿元到85.60亿元不等。
   • 发行价格多以定价基准日前20个交易日均价的90%为参考。
   • 包括龙凤山、深信泰丰、丰电科技、威林科技等。

2. IPO信息

   • 包括白云电器、川金诺、华钰矿业等，发行数量从16.23万股到153929.00万股不等。
   • 募集资金规模从0.03亿元到85.60亿元，涉及多个行业领域。

总结

本次晨会重点分析了多个公司及行业的发展动态，包括股权激励、新业务拓展、业绩增长及市场估值。多数公司展现出较强的执行力和转型潜力，尤其在智能装备、军民融合、环境监测、快递服务等领域。行业方面，非银金融板块因降准表现突出，维生素行业迎来涨价周期，而宏观经济整体仍偏弱，通胀预期较低。固定收益方面，债务增长显著，货币供需缺口扩大，收益率下行。增发与IPO信息显示市场活跃，资金流入推动企业扩张与转型。整体来看，市场对具备成长性与转型潜力的企业保持乐观态度，建议重点关注相关投资机会。