20230711-东海证券-电子行业周报_电子终端Q2出货量跌幅收窄_显示面板高景气继续回升_18页_877kb

电子行业周报总结

• 市场表现：本周申万电子指数上涨0.69%，跑赢沪深300指数下降0.44%，行业整体涨幅1.13个百分点，电子板块PE(TTM)为35.18倍，小幅下降。
• 消费电子出货量：二季度智能手机出货量同比跌幅从132%收窄至64%，预计第三季度可能环比转正，下半年有望周期筑底。笔记本电脑出货量环比增长157%，预计第三季度继续增长，库存去化缓解下游需求。
• 面板市场：TV面板价格持续回暖，6月均价环比上涨53%-64%，预计Q3延续上涨趋势；IT面板价格自2月以来止跌回暖，电视和笔记本面板价格逐步上涨，面板厂商利润有望改善。
• 国内半导体机会：中国对镓和锗实施出口管制（自2023年8月起），短期冲击海外供应链，但推动国内半导体产业链国产替代加速。建议关注氮化镓等材料国产龙头。
• 行情细分：电子二级子板块中，电子元器件(+212%)、光学光电子(+308%)表现强劲；半导体(-0.08%)和电子化学品(-265%)领跌。
• 投资建议：重点关注三条主线：（1）周期复苏板块如半导体存储和面板（兆易创新、京东方A）；（2）国产替代半导体设备与材料（金宏气体、安集科技）；（3）汽车电子产业链（国芯科技、宏微科技）。
• 风险提示：下游需求不及预期、国际贸易摩擦升级、国产替代进度延迟。