20231101-兴证期货-铁矿_钢材日度报告_5页_520kb

全球商品研究·铁矿&钢材

一、钢材市场

1. 价格动态：钢材现货报价总体上涨。杭州螺纹钢HRB400E 20mm汇总价报3870元/吨（+30），上海热卷475mm报3840元/吨（+10），唐山钢坯Q235报3510元/吨（+10）。全国钢材总需求环比增加，其中民营钢厂钢坯价格普涨50-100元，建材成交积极。但热卷社会库存仍有压力。
2. 宏观环境：美联储11月议息会议预期维持利率不变，宏观利好支撑黑色系上涨预期。中央财政增发1万亿国债并提前下达地方政府债务限额，稳经济信号强烈，短期内对市场信心形成提振。
3. 供需分析：本周钢材总产量小幅恢复，但钢厂利润压缩，复产积极性一般。虽然需求环比改善，但高价抑制采购，市场预期偏弱。

二、铁矿市场

1. 价格波动：普氏62%铁矿粉价格报12315美元/吨（+25），日照港超特粉报833元/吨（+2），PB粉报965元/吨（+11）。全球发运环比增长，中国进口量较快增长，但下游需求有分化。
2. 港口库存：全国45港进口铁矿库存环比增加至11144万吨，日均疏港小幅回落，47港到港总量环比增长3104万吨。

三、投资建议
短期来看，双利好提振下黑色系整体维持偏强震荡，重点在于：

1. 10月数据验证力度
2. 原材料补库节奏
3. 居然面临政策边际变化风险
   后市需持续关注两会限产政策及美元指数波动对价格运行的影响。