20230727-兴证期货-铁矿_钢材日度报告_6页_534kb

全球商品研究·铁矿&钢材日度总结（2023年7月27日）

1. 现货价格与市场动态

   • 钢材：江苏螺纹钢（HRB400E 20mm）报3730元/吨（+10），上海热卷4040元/吨（+20），唐山钢坯3650元/吨（平稳）。高温、雨水天气导致钢材累库，基本面转弱。
   • 铁矿：普式62%铁矿石指数报11675美元/吨（+225），日照港超特粉764元/吨（+9）。澳洲巴西发运量环比减少，到港量回落，近月合约偏强。

2. 宏观与政策

   • 美联储如期加息25基点，国内预期转强，国常会推出城中村改造、房地产政策调整等刺激措施，但粗钢压减政策的时间与幅度存在市场分歧。

3. 供需变化

   • 粗钢需求：同比优于去年，但市场预期偏弱，钢坯库存累积，疏港量下降。
   • 铁水产量：247家钢厂日均铁水24427万吨，环比下降，粗钢平控政策加速落实，若成交欠佳或导致限产。
   • 焦钢博弈：焦煤价格暴涨超预期，焦企第三轮涨价未落地，钢厂利润压缩，焦铁矛盾加剧。

4. 操作建议

   • 钢材：成材10-01反套、原料09-01正套；关注粗钢压减政策落地情况。
   • 铁矿：近月合约偏强，建议09-01正套，需观察吨钢盈利空间变化。

5. 数据与风险提示

   • 中国45港进口铁矿库存增至12540万吨，钢材社会库存分化，期货基差变动频繁。
   • 本报告基于公开数据，观点动态调整，不构成投资建议，客户需结合自身情况决策。