20240928-太平洋-有色金属行业周报_国内政策持续发力_金属价格全面上涨_21页_1mb

有色金属行业周报总结

本报告由太平洋证券发布，2024年9月28日。核心观点为国内政策持续发力，金属价格全面上涨，推动有色金属行业强劲表现。

在9月23日至27日期间，沪深300指数上涨15.7%至3704点，上证指数上涨12.8%至3088点，SW有色金属行业指数上涨12.9%至4425点，表现优于多数申万一级行业。能源金属、金属新材料、小金属、工业金属和贵金属周涨幅分别为22%、13%、13%、12%和8%。

基本金属板块中，铜和铝价格大幅上涨，驱动因素包括货币政策放松（如降息、降准）和需求旺季到来；供应端存在担忧，如铜矿供应短缺。受益标的包括紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色等。

贵金属方面，美元走弱支持黄金价格上涨，金价创历史新高，看好长期牛市趋势；白银也同步上涨。

能源金属价格维持弱势震荡，电池级碳酸锂上涨189%，但整体供应过剩，处于周期底部，受益标的如天齐锂业、赣锋锂业。

政策支持是主要推动力，包括存款准备金率下调、房贷利率降低等，提振经济预期。风险包括需求不及预期、供给超预期释放和美联储政策超预期。投资评级看好行业整体回报高于沪深300指数5%以上，短期受益于强劲市场表现。