20240928-东亚期货-有色周报—铜_14页_1mb

2024年9月28日有色周报聚焦铜市场，作者为铜研究员王跃（咨询号Z0014094），审核人为唐韵（咨询号Z0002422）。内容强调分析的参考性与免责声明。报告目录涵盖基本面总结、技术面和供需分析。基本面总结指出现货需求受新能源转型支撑，但产能过剩和欧美制造业走弱导致供需过剩；库存方面，全球显性库存下降，LME库存稳定高位，COMEX库存逐步累库。技术面分析显示美联储50BP降息概率上升，中国金融政策如降准、降息及结构性工具可能稳定市场，尤其针对房地产和金融需求。供需格局中，铜矿供给不足而精炼铜过剩，结构性因素如新能源和AI建设是关键拉动因素，情景假设最悲观和最乐观下铜需求增长差异大。总体上，铜市场受外部因素影响，短期供需失衡突出。