20131223-开源证券-策略周报_A股被钱荒施压_短线或超跌反弹_13页_1mb

开源证券策略周报总结

核心内容

本报告由开源证券研究所发布，时间2013年12月23日，核心内容围绕A股市场受“钱荒”影响而出现的短期调整，以及对2014年市场走势的展望。报告指出，尽管当前市场面临多重利空压力，但长期来看，经济转型和新兴产业的发展仍为市场提供支撑，建议投资者关注结构性机会。

主要观点

• 短期市场调整：A股市场因美国缩减QE、大盘蓝筹股持续下跌、新股发行预期等多重因素影响，出现短期调整。创业板虽受压但抗跌性较强，整体仍处上升通道。
• 长期投资逻辑：经济转型是推动创业板牛市的核心因素，政策支持下新兴产业将持续受益，未来仍有机会出现高成长性股票。
• 年末市场纠偏：机构投资者因业绩考核压力，或在年末进行仓位调整，市场出现短期抛压，为明年的行情启动创造条件。
• 结构性机会布局：建议投资者关注环保、粮食安全、云计算、军工、社会办医、互联网安全等政策导向明确的行业板块。

关键信息

一、市场回顾与展望

• 上周A股市场连续下跌，上证指数跌破2100点，创业板微跌0.19%。
• 大盘蓝筹股如地产、银行、煤炭、有色金属等表现疲软，机构多空力量转换明显。
• 创业板的调整被视为二浪整理，未来将进入主升浪。

二、年末收官策略

• 政策支持：证监会推动长期资金入市，央行通过SLO向市场注入流动性，缓解资金紧张。
• 机构行为：私募基金清仓休假，公募基金因业绩考核压力仍高仓位持有成长股，导致市场抛压。
• 市场情绪：年末资金利率提升，买盘减少，市场难以支撑上涨行情。

三、重点行业与板块建议

投资建议

• 仓位配置：建议投资者将仓位配置为70%。
• 投资主线：
  1. 聚焦科技创新，关注新兴产业。
  2. 把握政策导向，如环保、粮食安全、云计算、军工等。
  3. 谨慎应对年末行情调整，合理布局成长性股票。

风险提示

• 创业板个股估值偏高，短期存在获利回吐风险。
• 年末资金利率提升，市场买盘减少，难以支撑上涨。
• 机构投资者因业绩压力，可能加大抛售力度，导致市场短期承压。

附：分析师信息

• 田渭东：首席分析师，SAC执业证书编号 S0790512030001，联系电话：029-87303020，Email: tianweidong@kysec.cn
• 杨海：高级策略分析师，SAC执业证书编号 S0790512050001，联系电话：029-88447618，Email: yanghai@kysec.cn

公司简介

开源证券有限责任公司是经中国证监会批准设立的专业证券公司，注册资本13亿元，经营范围涵盖证券经纪、投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理、融资融券等。

业务范围

• 证券经纪：提供多种委托渠道，满足投资者交易需求。
• 证券投资咨询：提供专业市场分析与投资建议。
• 财务顾问：为上市公司并购重组提供专业服务。
• 自营业务：开展权益类与固定收益类投资。
• 资产管理：服务机构投资者与大额个人投资者。
• 融资融券：提供信用融资服务。

联系方式

• 公司地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层
• 公司网址：http://www.kysec.cn

投资评级说明

• 证券投资评级：以相对市场表现定义，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡。
• 基准指数：沪深300指数

法律声明

本报告仅供开源证券有限责任公司客户使用，不构成投资建议，不保证信息的准确性或完整性，投资者应结合自身情况审慎决策。