20131223-中国银河-行业研究参考_27页_932kb

行业研究参考总结

核心内容概览

本期行业研究涵盖多个领域，包括电力、石油石化、通信、银行、汽车、环保、维生素、计算机、通用航空、农林牧渔、房地产、军工等，主要围绕行业趋势、政策变化、投资机会及重点推荐公司展开分析。

主要观点与关键信息

电力行业

• 行业现状：11月全社会用电量同比增长8.5%，环比与历史中值持平，显示经济温和复苏。
• 细分行业：二产用电量环比微升，三产及居民用电量小幅下降，但整体仍处稳态。
• 投资建议：维持“强于大市”评级，推荐国投电力、川投能源、长江电力，关注上海电力、内蒙华电等转型企业。

石油石化行业

• 政策变化：国V标准出台，对清洁油品添加剂（如MTBE、异辛烷）构成利好。
• 行业影响：油品升级有助于减少排放，利好环保相关企业。
• 投资建议：推荐海越股份、齐翔腾达，关注异辛烷和MTBE的市场机会。

通信行业

• 行业趋势：进入景气上升阶段，4G将推动信息产业变革。
• 投资主线：移动互联网、4G及北斗产业。
• 重点推荐：中兴通讯、恒宝股份、中海达、海格通信、国腾电子等，关注ATM设备及移动支付相关企业。

投资银行业与经纪业

• 改革影响：券商自主配售权扩大，网下申购资格放开，偏向中小投资者。
• 市场影响：短期新股发行价格偏低，长期一二级市场价差可能缩小。
• 投资建议：推荐国元证券、东吴证券、招商证券、中信证券等。

银行行业

• 流动性分析：年末流动性偏紧，央行态度有所软化，但资金面仍承压。
• 市场预期：预计流动性将维持偏紧格局，建议关注龙头银行。

汽车行业

• 行业景气度：整体向好，SUV增长空间明确。
• 投资建议：推荐长安汽车、长城汽车，关注SUV市场。

环保工程及服务

• 农村水处理：市场启动条件成熟，预计投资规模超5000亿元。
• 政策支持：政府和农民有能力承担建设与运营成本，市场潜力巨大。
• 重点推荐：国中水务，关注农村水务市场。

维生素行业

• 竞争格局：供给过剩压制价格，但VA、VE等核心产品仍具支撑。
• 投资建议：推荐鑫富药业，关注VB5、VA等产品涨价机会。

计算机设备

• ATM“中国芯”：关税调整对国产ATM设备厂商构成压力，但推动国产替代。
• 重点推荐：广电运通，关注循环出钞器国产化带来的盈利增长。

农林牧渔

• 行业趋势：农业现代化加速，种植业和养殖业将经历结构性调整。
• 投资建议：推荐饲料、疫苗企业，关注猪价反转和行业修复机会。

房地产行业

• 市场表现：11月销售数据保持强势，但均价有所下降。
• 投资建议：维持中性评级，推荐万科、保利等龙头公司及转型类地产股。

军工行业

• 行业主旋律：强军和改革推动行业发展，政策支持力度加大。
• 投资建议：推荐中国重工、航空动力、中航电子、海格通信等，关注航空发动机、北斗导航等细分领域。

其他重点行业分析

餐饮旅游

• 投资策略：12月为布局2014年行情时机，建议关注中国国旅、中青旅、峨眉山A等。
• 行业数据：11月旅游板块跑赢大盘，自助游带动业绩增长。

通用航空

• 政策利好：低空实质开放，行业进入加速发展阶段。
• 投资建议：推荐哈飞股份、中信海直、川大智胜、四创电子等。

计算机

• 策略观点：短期估值调整，中期关注移动互联网、信息安全等方向。
• 重点推荐：启明星辰、恒生电子、卫宁软件等。

维生素

• 行业前景：2014年行业格局或有变化，关注VB5、VA、VE等产品。

碳酸锂

• 行业现状：供给过剩压制锂价，但锂辉石价格坚挺。
• 投资建议：推荐路翔股份、天齐锂业，关注锂资源企业。

传媒行业

• 行业趋势：广告、游戏、互联网行业2014年景气偏乐观，移动广告表现突出。
• 重点推荐：中视金桥、凤凰新媒体、百度多酷等。

总结

本期研究覆盖了多个重要行业，重点分析了行业趋势、政策变化、投资机会及重点推荐公司。总体来看，2014年多个行业将进入景气上升阶段，尤其是通信、汽车、环保、军工等领域。同时，部分行业如石油石化、维生素等将面临供给过剩带来的价格压力，但仍有结构性投资机会。建议投资者关注政策驱动型行业及具备技术优势的龙头企业，合理把握市场节奏。