20250827-国泰期货-所长早读_76页_23mb

国泰君安期货研究所 2025年08月27日 期货研究所长早读 期货研究报告内容总结

今日发现与观点

1. 美国7月耐用品订单环比初值-2.8%，低于预期；核心资本品订单环比反弹1.06%，创近三年最大增速，表明企业设备投资需求稳固，缓解市场对经济放缓担忧。
2. 烧碱品种：近月仓单及出口因素压制盘面，且内需虽稳定，但出口弱势或影响旺季表现。
3. 部分工业品呈现供需紧平衡格局，如PX、PTA、MEG、对二甲苯短期趋势偏强，正套策略可考虑。
4. 氧化铝重心下移；镍、不锈钢等品种短期区间震荡。
5. 黄金白银价格震荡，鲍威尔放鸽，市场情绪略有改善但趋势不明。
6. 部分品种因政策或基本面发生变化，如甲醇短期偏弱，尿素弱势运行，棕榈油、豆粕市场关注国内供需及出口情况。
7. 豆粕：美豆偏强，但我国内盘偏弱，谨防超跌反弹；豆一品种受市场氛围影响短线偏弱。
8. 铜、锌、铅等品种库存减少，价格偏强，但锌价格今日冲高回落。

板块指数关注

• PX指数★★★★
• 烧碱指数★★★★
• 黄金指数★★★☆
• 铜指数★★★
• 锌指数★★☆
• 铅指数☆★
• 锡指数★★★
• 铝指数☆★
• 不锈钢、镍、碳酸锂等跨品种关联研究结果在报告中具体阐述。

趋势强度指标解释

• 系统以-2至2的整数评分，分别代表弱至强。
• 部分商品短期走势与中长期判断有差异，如工业硅、沥青等装置检修和库存变化等因素需立即关注。

策略摘要

1. 期货品种操作策略需结合基本面分析及相关短期因素；
2. 建议投资者依据本人具体仓位，对单一合约开展谨慎择时与方向操作。

以上统计与分析以报告中盘面模型及相关指示分析为基础，不代表研究员个人观点，不构成投资建议。

仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。

字数：874