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早盘提示总结

原油与油脂期货：

• 国际原油期货11月5日下跌超过1%，降至两周低点。地缘和供应担忧主导了行情。
• 印尼棕榈油产量2025年预计增长10%（至5600万吨），高于此前预测。
• 巴西政府难以在2026年前将生物柴油掺混比例提高到16%，这可能抑制国际豆油工业需求。
• 马来西亚棕榈油产量环比大增12.31%，为207万吨。
• 中国三大食用油库存环比下降2.21%，现货价格多数下跌，利好油脂市场。

油脂市场逻辑与策略：

• 宏观企稳: 中美贸易关系改善提振市场情绪，但基本面转差压制。
• 利空出尽，弱势偏强震荡: 植物油整体偏弱，复盘显示豆油、棕榈油库存继续累库，但价格并未实现大幅下跌，技术上可能出现抗跌。豆粕（双粕）则呈现资金扎堆推升，价格继续上涨的态势。菜籽油采购低，价格继续承压。
• 建议操作:
  • 植物油方面，前期空单逐步离场，谨慎试多。但在压力位下方或支撑位下方需止损。
  • 豆粕方面，美豆价格强势，进口成本高企支撑连粕。建议多单继续持有，新单少量介入。
  • 菜粕方面，零库存加剧供应紧张，仍有价格上行空间，建议逢低吸纳。
• 压力支撑位：
  • 豆油Y2601压力：9000元/吨 支撑：8000元/吨
  • 棕榈油P2601压力：10000元/吨 支撑：8570元/吨
  • 菜粕RM2601压力：2620元/吨 支撑：2280元/吨
    (豆粕交易策略请定位到该板块查看)

重要提示：本报告基于公开数据，信息仅供参考，不构成任何买卖建议。市场有风险，投资需谨慎。