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原油周报（2025年8月15日）

核心观点
受国际能源署（IEA）下调全球原油需求预期、OPEC+持续增产后盾等因素影响，本周原油市场表现震荡偏弱。一份分析指出，由于全球原油需求增长不及预期，而供应方持续增产，预计未来全球原油市场仍将维持供过于求的局面，原油价格可能继续承压。

分析重点

1. 需求端因素
   IEA将今明两年的全球原油需求增速调降，目前全球原油日均库存速度正在加速累积，甚至超过疫情时期的水平。

2. 供给端观察
   OPEC+加速放量增产，其中沙特、俄罗斯等国均超产目标；同时，美国作为非OPEC产油大国生产稳定，产量继续保持高位。

3. 地缘局势
   虽然巴以冲突一度推升油价，最后却以双方停火收场，地缘溢价迅速回落。

4. 市场策略
   投资者目前对原油后市持偏空态度，多头持仓规模也在萎缩。从技术面看，价格尚未形成有效突破，关注480-490元/桶区间的支撑强度。

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