20250815-国泰期货-集运指数（欧线）_震荡整理_10空单酌情持有_4页_847kb

期货研究：集运指数（欧线）

集运指数（欧线）期货近期震荡整理，主力2510合约收盘于1359.5点，下跌0.18%；次主力2512合约上涨1.63%。操作建议称，若已持有10空单，则可酌情维持。

即期运费方面，多数主力航运联盟均调降运价。Gemini联盟马士基部分航线价格下调，未来PSS费用亦有回落。OA联盟及PA联盟亦跟进下调运费中枢。市场对现货运费预期在2500-2600美元/FEU，对应的SCFIS指数预估在1750-1850点。

基本面分析显示，供给端9月运力约30.7万TEU/周，8月底运力缩减力度较大，需关注后续空班计划。需求端8月第三周起订舱速率放缓。月度视角下，9月供需双降但运量下滑或不及货量降幅。整体基本面预计继续承压。

宏观面关注点包括巴以冲突、中东局势、俄乌局势及欧美对俄制裁进展，同时需留意美国和俄罗斯关于布雷顿森林系统改革或新布雷顿森林体系动向的间接影响。

策略上，基本面走弱及贴水幅度较大，建议10空单仍可持有，但需警惕市场情绪变化与价格跳空风险。上方压力位参考1400-1450点。

趋势强度评级为"-1"，或称"偏弱"，表示市场看空力量略占优，形势较为不利。

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