2025-07-14-华龙期货-橡胶周报_宏观提振供需改善_胶价或将震荡偏强页_15页_2mb

天然橡胶周报分析总结

一、价格与走势

• 期货价格：上周天然橡胶主力合约RU2509价格在13900-14185元/吨之间波动，周涨幅2.53%收于14360元/吨。
• 现货价格：全乳胶（SCRWF）现货价格上涨300元/吨至14350元/吨；RSS3价格小幅下跌50元/吨至19500元/吨；SVR3L价格上涨100元/吨至14600元/吨。

二、基本面分析

供应端

• 主产区天气扰动（泰国暴雨、印尼干旱），短期原料供应紧张，支撑胶价。
• 全球天然橡胶5月总产量环比暴增43.05%至72.27万吨，中国市场进口量仍同比增加。
• 后期供应上量预期较强，对价格形成压力。

需求端

• 轮胎企业开工率回升（半钢胎环比增2.5%），下游按需采购，但成品库存仍高。
• 6月汽车销量回暖，乘用车零售同比增长18.1%，新能源车增长显著。
• 天然橡胶需求预计随“反内卷”政策及消费刺激措施持续改善。

三、宏观与政策影响

• 关税政策：特朗普加征全球多国关税，8月起对欧盟、加拿大等实施，市场情绪受扰动。
• 经济数据：美国通胀数据波动，美联储降息预期升温，但关税可能引发市场再度担心。
• 国内政策：中国CPI小幅回升，PPI降幅扩大，消费政策持续发力，提振市场信心。

四、操作建议

• 短期预计橡胶期货盘面震荡偏强运行。
• 建议保持观望；激进者可逢低试多，需密切关注天气变化与政策动向。