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莱斯信息（688631）证券研究报告

投资评级：增持（维持）

核心观点

莱斯信息在2024年前三季度盈利能力有所提升，尽管营收呈现下降趋势，但归母净利润依然实现增长。公司继续巩固在民航空管领域的领先地位，并积极布局低空经济领域，未来发展潜力较大。

关键数据

• 2024年前三季度营收约918亿元，同比减少50.7%；归母净利润约1,558万元，同比增加29.09%。
• 三季度毛利率与净利率分别提升至38.53%、7.73%，同比分别增加14.24个百分点和2.04个百分点。

总结

莱斯信息是国内领先的民航空管服务提供商，在2024年前三季度业绩中，尽管营收下滑，但盈利能力显著增强。毛利率与净利率分别提高至38.53%和7.73%，体现出公司在成本控制和产品附加值上的优势。

在空管领域，公司持续推进区域自动化项目，与多个战略合作伙伴深化合作，巩固了全国市场的领先地位。与此同时，公司在低空经济领域也取得积极进展，正在推动低空飞行服务平台的研发，并与多个省级、市级政府达成战略合作。

分析师预计公司2024年至2026年的营收将持续增长，分别为1,962亿元、2,284亿元和2,672亿元，归母净利润也将稳步提升。公司当前PE估值分别为114倍、95倍和79倍，维持“增持”评级。

风险提示： 技术发展选择不符合行业趋势、行业竞争加剧、下游需求不景气、应收账款回收困难以及全球经济波动等风险需关注。

分析师承诺
本报告基于分析师的独立判断，数据来源于合规渠道，旨在为市场提供参考，不构成直接投资建议。投资人应根据自身风险承受能力独立决策。