20241030-开源证券-莱斯信息-688631.SH-公司信息更新报告_Q3业绩短期承压_低空布局持续深入_4页_865kb

莱斯信息公司报告总结

公司评级与关键预测

莱斯信息（688631SH）维持“买入”投资评级，基于其在空管领域的领先地位和低空经济布局。分析师下调2024-2026年归母净利润预测至131亿元、209亿元、272亿元（原预测为174亿元、226亿元、291亿元），对应EPS分别为0.80元/股、1.28元/股、1.66元/股。当前股价1089元，对应PE为1364倍、853倍、655倍。

第三季度业绩表现

2024年前三季度营业收入918亿元，同比下滑50.7%；归母净利润155769万元，同比增长2909%；扣非归母净利润-44201万元，同比下滑14074%。Q3单季度营收280亿元，同比下滑3631%；归母净利润210288万元，同比下滑1456%；主要因城市治理领域销售收入减少，但综合毛利率升至3853%，同比提升1424个百分点。费用端销售费用下降，管理及研发费用上升；Q3信用减值损失增加247643万元。

低空经济战略布局

公司开发了“天牧”系列低空飞行服务产品，包括天牧-M、天牧-S、天牧-P和天牧-A，与20余省市开展合作，取得阶段性成果，推动标杆项目落地。

风险提示

主要风险包括：行业竞争加剧可能导致市场份额下降；核心技术人员流失影响研发能力。

财务摘要摘要

2022年及后续财务预测显示：营业收入从2022年1576百万元增至2026年2579百万元；毛利率从276%升至322%；净利率提升至105%；估值PE从1989倍降至655倍。关键指标如ROE、EPS逐步提升。