20251110-瑞达期货-焦煤焦炭产业日报_1页_447kb

焦煤焦炭产业日报总结（2025/11/10）

期货市场

• JM主力合约收盘价为1265.50元/吨，环比下跌4.50↓。
• J主力合约收盘价为1743.50元/吨，环比下跌13.00↓。
• 期货合约持仓量分别环比下降46.00和82.00↓，净持仓为负，显示空头压力。
• 合约价差方面，JM5-1月价差环比扩大9.00↓，J5-1月价差环比缩小3.50↑。

现货市场

• 焦煤现货价格稳定，如内蒙古乌海产焦煤出厂价1330.00元/吨，山西晋中灵石中硫主焦煤1610.00元/吨。
• 焦炭现货价格保持稳定，现货市场唐山一级冶金焦报1830.00元/吨，天津港准一级冶金焦报1620.00元/吨，部分港口库存有所增加。

宏观面分析

• 当月CPI同比上涨0.2%，环比上涨0.2%，核心CPI创20个月最大涨幅，PPI同比跌幅创逾一年最小，非食品价格上涨和“反内卷”政策推动力增强。
• 政策动态：湖南岳阳平江县推行现房销售新规，政府调控措施影响市场预期。

基本面分析

• 供应端：洗煤厂产能利用率上升，原煤产量增加，炼焦煤进口量上升；但焦企产能利用率下降，独立焦化厂数量减少。
• 需求端：粗钢产量季节性回落，铁水产量下降；焦炭和焦煤库存较同期偏高，库存季节性回升。
• 利润情况：独立焦化厂吨焦盈利-22元/吨，同比改善；焦炭需求减弱导致产量下降。
• 库存动态：多个港口库存上升，如进口焦煤库存增加；但焦炭港口库存略微下降。

技术面分析

• 日K线图显示，JM和J合约位于20日与60日均线上方，整体宽幅震荡行情。
• 操作建议：总库存有季节性回升趋势，需注意风险控制，由于价格波动，投资者应采取保守策略，防范宽幅震荡风险。

行业消息

• 内外供需：炼焦煤进口量上升，焦炭出口量下降；国外因素如伊朗缺水影响能源供应。
• 宏观事件：依法打击资本异常交易违禁行为，强化资本市场监管。

重点提示：市场预期需结合政策和库存变化，焦价短期内可能震荡运行，不存在单一方向强趋势。