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综合产品研究/研究所晨报总结

核心内容

本晨报汇总了2016年12月30日的市场表现、行业动态及公司投资分析，涵盖多个领域，包括金融、食品饮料、环保、保险、新能源、大健康等。

市场指数表现

• 上证综指：收盘3096.10，下跌0.20%
• 沪深300：收盘3297.76，下跌0.12%
• 中小盘指：收盘4284.72，下跌0.32%
• 创业板指：收盘1959.24，上涨0.11%
• 国债指数：收盘159.67，上涨0.10%

股指期货表现

• IF1702：收盘3262.00，上涨0.19%
• IF1706：收盘3193.00，上涨0.30%
• IF1701：收盘3283.00，上涨0.17%
• IF1703：收盘3240.00，上涨0.28%

国际市场指数

• 香港恒生：21790.91
• H股指：1894.94
• 红筹股：2417.60
• 日经225：19145.14
• 道琼斯：19819.78
• 标普500：2249.26
• 纳斯达克：5432.09
• 德国DAX：11451.05
• 法国CAC：4838.47
• 波罗的海：961.00
• 富时100：10296.76

公司动态

海宁皮城

• 公司与俄罗斯地平线公司拟在莫斯科设立管理公司开发运营“中国海宁皮革城”项目，预计2017年净利润约2314万元，2018年约6946万元，进入稳定期后每年净利润约1亿元。
• 同日与四川省康复医院签署合作意向书，合作内容包括信息化系统建设、康复培训、日常管理等，有助于提升康复业务竞争力。
• 重申“买入”评级。

丰林集团

• 首次覆盖，预计2016-2018年EPS分别为0.22、0.30、0.41元，给予2017年35-40倍PE估值，对应股价10.50-12.00元，首次覆盖给予“增持”评级。

口子窖

• 首次覆盖，预计2016-2018年EPS分别为1.35、1.67、2.06元，给予2017年22-24倍PE估值，对应目标价36.7-40.1元，首次覆盖给予“增持”评级。

银轮股份

• 乘用车热交换业务持续拓展，预计2016年营收约9亿元，2017年增速接近30%。
• 新能源汽车热管理系统产品已与多家主机厂合作，未来将扩大市场份额。
• 维持“买入”评级。

金发科技

• 国内改性塑料龙头，受益于汽车、家电等下游高景气。
• 新材料产品表现亮眼，如生物降解塑料、碳纤维等。
• 重申“买入”评级。

买方反馈

国内（深圳）

• 短期内大盘或难有趋势性行情，震荡为主。
• 期待养老金入市及国企改革带来的投资机会。

海外（QFII）

• 大盘不具备趋势性行情条件，但元旦后养老金入市可能性大。
• 关注国企改革、农业供给侧改革、钢铁、消费、电子等行业。

即时报告

• 策略：继续配置供需缺口改善的行业。
• 金融：保险与银行/非银行金融行业分析。
• 食品饮料：特医食新政实施，行业迎发展机遇；卤肉制品行业增长潜力大。
• 新三板：锂电池原材料行业，研发与成本双轮驱动。
• 金属能源矿产：基本金属及冶炼行业分析。

深度研究

新三板锂电池原材料行业

• 新能源产业推动锂电池原材料发展，国内企业竞争力凸显。
• 正极材料以三元为主流，负极材料以石墨为主，新型负极逐步应用。
• 隔膜行业实现进口替代，湿法涂覆隔膜前景可期。
• 电解液行业国产化率提升，配方完整企业具备竞争优势。

食品饮料行业

• 婴幼儿奶粉市场增长，注册制临近带来市场预期重燃。
• 卤肉制品行业增长显著，品牌年轻化趋势明显。
• 周黑鸭通过直营模式、品牌定位、产品结构优化等，成功抢占年轻消费市场。

特医食品行业

• 市场增速高，但普及率远低于发达国家。
• 政策推动市场发展，保龄宝与中稷康合作设立合资公司。
• 未来市场规模有望突破100亿元，市场潜力巨大。

宏观与策略

• 继续配置供需缺口改善的行业，如钢铁、石化、银行。
• 营改增政策明确，资管行业规范化发展。
• 保险行业回归保障本质，大型险企估值处于历史低位，继续维持增持评级。

环保行业

• 环保税政策推动企业做好环保工作，刺激环保市场发展。
• 行业集中度提升，龙头企业受益。
• 环保板块走势略好于上证综指，推荐关注有业绩支撑的标的。

混改主题

• 混改作为国企改革突破口，政策支持力度加大。
• 混改将推动行业“N”字形修复，关注央企及地方试点。
• 推荐关注中国联通、钢构工程、国电南瑞、石化油服、隧道股份、华建集团等。

风险提示

• 市场波动、政策执行不及预期、行业竞争加剧、原材料价格波动、汇率风险等。

评级说明

• 行业评级：增持、中性、减持。
• 公司评级：买入、增持、中性、减持、卖出。

资料来源

• 财汇、华泰证券研究所。